混合籌資資本成本的估計_2021年注會《財管》導學課堂
來源：東奧會計在線責編：張芳銘2020-11-10 13:54:38
報考科目數量
學習時長
3科
日均>3h
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一、混合籌資的含義及內容
特征 | 兼具債權和股權籌資雙重屬性 |
內容 | 優先股籌資、永續債籌資、可轉換債券籌資、附認股權證債券籌資 |
二、混合籌資資本成本的估計
（一）優先股資本成本的估計
含義 | 優先股資本成本是優先股股東要求的必要報酬率 |
內容 | 優先股資本成本包括股息和發行費用 |
計算 公式 | rp=Dp/[Pp（1-F）] 式中，rp表示優先股資本成本；Dp表示優先股每股年股息；Pp表示優先股發行價格；F表示優先股發行費用率 |
(二)永續債的資本成本的估計
永續債 的含義 | 沒有明確到期日或期限非常長的債券，債券發行方只需支付利息，沒有還本義務（實際操作中會附加贖回及利率調整條款） |
永續債的資本成本 | rpd=Ipd/[Ppd（1-F）] 式中，rpd表示永續債資本成本；Ipd表示永續債每年利息；Ppd表示永續債發行價格；F表示永續債發行費用率 |
（注：由于21年新課暫未開通，重點內容精講以20年講義為主）
—— 以上重點內容選自閆華紅老師授課講義
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