租賃融資-2020年CPA財務管理每日一大題
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【例題·計算題】A公司欲添置一臺設備，正在研究應通過自行購置還是租賃取得。有關資料如下：
(1)如果自行購置該設備，預計購置成本1000萬元。
(2)該項固定資產的稅法折舊年限為5年，殘值率為5%，采用直線法計提折舊。5年后變現價值50萬元。
(3)如果以租賃方式取得該設備，B租賃公司要求每年租金225萬元，租期5年，租金在每年末支付。
(4)已知A公司適用的所得稅率為25%，同期有擔保貸款的稅前利息率為8%。
(5)若合同約定，租賃期內不得退租，在租賃期滿租賃資產歸承租人所有，并為此需向出租人支付資產余值價款50萬元。
要求：
(1)計算采用租賃方案各年的凈現金流量。
(2)計算自行購買方案各年的凈現金流量。
(3)計算租賃方案的平均年成本。
(4)計算自行購買方案的平均年成本。
(5)分析A公司應通過自行購置還是租賃取得設備。
【答案】
(1)租賃方案：
該租賃不屬于選擇簡化處理的短期租賃和低價值資產租賃，符合融資租賃的認定標準。
租賃資產的計稅基礎=225×5+50=1175(萬元)
租賃資產的年折舊額=1175×(1-5%)÷5=223.25(萬元)
每年折舊抵稅=223.25×25%=55.8125(萬元)
租賃期現金流量=-225+55.8125=-169.19(萬元)
第5年年末變現價值=50萬元
第5年年末賬面凈值=1175-223.25×5=58.8(萬元)
變現損失=8.8萬元
預計回收余值的流量=變現價值+變現損失抵稅=50+8.8×25%=52.2(萬元)
終結點現金流量=-支付買價+預計回收余值的流量=-50+52.2=2.2(萬元)
0時點流量：0
1-4年的流量：-169.19萬元
5年的流量：-169.19+2.2=-166.99(萬元)
(2)購買方案：
初始流量=-1000(萬元)
折舊=1000×(1-5%)/5=190(萬元)
5年末的變現價值=50萬元
5年末的賬面凈值=1000-190×5=50(萬元)
變現損失=0
終結點回收流量=50
0時點流量：=-1000萬元
1-4年流量：190×25%=47.5(萬元)
第5年流量：47.5+50=97.5(萬元)
(3)折現率=8%×(1-25%)=6%
租賃現金流量總現值=-169.19×(P/A，6%，5)+2.2×(P/F，6%，5)=-169.19×4.2124+2.2×0.7473=-711.05(萬元)
平均年成本=711.05/4.2124=168.8(萬元)
(4)購買方案現金流量總現值=-1000+(190×25%)×(P/A，6%，5)+50×(P/F，6%，5)=-762.55(萬元)
平均年成本=762.55/4.2124=181.03(萬元)
(5)應通過租賃取得設備。
選自閆華紅老師的《習題強化班》
——以上注冊會計考試相關考點內容選自張志鳳老師授課講義
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