期權估值原理有哪些
來源：東奧會計在線
責編：魚羊
2020-08-21 14:37:53
精選回答
期權估值原理有復制原理、風險中性原理。
復制原理（構造借款買股票的投資組合，作為期權等價物）
（1）基本思想
構造一個股票和借款的適當組合，使得無論股價如何變動，投資組合的損益都與期權相同，那么，創建該投資組合的成本就是期權的價值。
（2）計算公式
期權價值=Co=H×So-借款數額
風險中性原理
（1）基本思想
假設投資者對待風險的態度是中性的，所有證券的期望報酬率都應當是無風險利率。
（2）基本公式
到期日價值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd
期權價值
=到期日價值的期望值÷（1+持有期無風險利率）
=（上行概率×Cu+下行概率×Cd）/（1+r）
（3）上行概率的計算
期望報酬率（無風險利率）
=上行概率×上行時報酬率+下行概率×下行時報酬率
假設股票不派發紅利，股票價格的上升百分比就是股票投資的報酬率。
期望報酬率（無風險利率）
=上行概率×股價上升百分比+下行概率×（-股價下降百分比）
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