投資項目現金流量的估計_2020年注會《財管》重要知識點

來源：東奧會計在線責編：蘇曉婷2020-07-06 14:59:45

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投資項目現金流量的估計_2020年注會《財管》重要知識點

【內容導航】

投資項目現金流量的估計

【所屬章節】

第五章投資項目資本預算——第38講互斥項目的優選及總量有限時的資本分配、現金流量的含義與影響

【知識點】投資項目現金流量的估計

投資項目現金流量的估計

一、現金流量的含義與影響因素

（一）現金流量的含義

由一項投資項目所引起的現金收支，叫做現金流量(Cash Flow)。

現金流入量

現金流出量

現金凈流量(NetCash Flow)=現金流入量-現金流出量

【提示】

(1)在一般情況下，投資決策中的現金流量通常指現金凈流量(NCF)。

(2)廣義現金：所謂的現金既指庫存現金、銀行存款等貨幣性資產，也可以指相關非貨幣性資產(如原材料、設備等)的變現價值。

（二）投資項目現金流量的影響因素

1.區分相關成本和非相關成本

	含義	舉例
相關成本	是指與特定決策有關的、在分析評價時必須加以考慮的成本	邊際成本、機會成本、重置成本、付現成本、可避免成本、可延緩成本、專屬成本、差量成本等都屬于相關成本
非相關成本	與特定決策無關的、在分析評價時不必加以考慮的成本	沉沒成本、不可避免成本、不可延緩成本、共同成本等往往是非相關成本

2.不要忽視機會成本

含義

在投資方案的選擇中，如果選擇了一個投資方案，則必須放棄投資于其他途徑的機會。其他投資機會可能取得的收益是實行本方案的一種代價，被稱為這項投資方案的機會成本

特點

機會成本不是我們通常意義上的“成本”，它不是一種支出或費用，而是失去的收益

機會成本總是針對具體方案的，離開被放棄的方案就無從計量確定

3.要考慮投資方案對公司其他項目的影響

當我們采納一個新的項目后，該項目可能對公司的其他項目造成有利或不利的影響。

4.對營運資本的影響

所謂營運資本的需要，指增加的經營性流動資產與增加的經營性流動負債之間的差額。

【提示】在確定投資方案相關的現金流量時，應遵循的基本原則是：只有增量的現金流量才是與項目相關的現金流量。