資本結構_CPA《財管》第九章考試重點與學習方法
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關于時間，其價值不在于你擁有多少，而是在于你如何使用！備考注會，只有重視一切可利用的時間，才能學得更多。為了讓大家輕松學習，這里整理了2020年CPA《財管》第九章——資本結構，供各位學員進行學習。
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【章節導航】
《財管》共二十一章，以下為第九章——資本結構的內容介紹，本章共3個小節：
第一節 資本結構理論（★★）
第二節 資本結構決策分析（★）
第三節 杠桿系數的衡量（★★★）
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【歷年考情】
第九章——資本結構屬于次重要章節，在近10年的考試中主要是考查客觀題，主觀題也有涉及，分值在6分左右。
以下為本章的考點知識、各年度考題分布和近10年的平均分值。
（數據來源于最近10年的注冊會計師考試）
【學習攻略】
本章第一節資本結構理論重點掌握資本結構的MM理論，這個知識點在近10年考試中8年都有考查，考查形式主要是客觀題；第三節杠桿系數的衡量重點掌握經營杠桿、財務杠桿和聯合杠桿，另外，在學習每股收益無差別點和杠桿系數時要熟記公式，同時注意靈活運用。
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【相關真題】2019年單選題
企業目標資本結構是使加權平均資本成本最低的資本結構。假設其他條件不變，該資本結構也是（ ）。
A.使每股收益最高的資本結構
B.使利潤最大的資本結構
C.使股東財富最大的資本結構
D.使股票價格最高的資本結構
【東奧答案】C
【東奧解析】
公司的最佳資本結構應當是使公司的總價值最高，同時加權平均資本成本也是最低，而不一定是每股收益最高或利潤最大的資本結構。假設股東投資資本和債務價值不變，公司價值最大化與增加股東財富具有相同的意義。所以選擇選項C。
【知識點】資本成本比較法
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求學的三個條件是：多觀察、多吃苦、多研究?！敦敼堋房荚嚨墓蕉啵嬎懔看?。光靠死記硬背是不行的，學習方法很重要。讓我們跟隨老師的腳步，尋找適合自己的方法，一起順利通過2020年的CPA考試吧！
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注：以上真題由考生回憶反饋，東奧教研團隊統計，東奧會計在線整理發布
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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