2016年4月1日起開始注冊會(huì)計(jì)師考試報(bào)名，目前處于預(yù)習(xí)階段，大家可以根據(jù)報(bào)考科目合理安排備考時(shí)間。為了幫助大家提升備考效率，東奧小編根據(jù)2015年注會(huì)教材整理了2016年注冊會(huì)計(jì)師考試預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)，祝大家備考愉快!下面是2016年注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)中性原理。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)中性原理基本思想

　　假設(shè)投資者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的，所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險(xiǎn)利率。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)中性原理計(jì)算思路

　　到期日價(jià)值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd

　　期權(quán)價(jià)值=到期日價(jià)值的期望值÷(1+持有期無風(fēng)險(xiǎn)利率)

　　3.風(fēng)險(xiǎn)中性原理上行概率的計(jì)算

　　期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)=上行概率×上行時(shí)收益率+下行概率×下行時(shí)收益率

　　假設(shè)股票不派發(fā)紅利，股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的收益率。

　　期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×股價(jià)下降百分比(股價(jià)下降百分比為負(fù)數(shù))

　　4.計(jì)算公式

　　期權(quán)價(jià)值=(上行概率×上行期權(quán)價(jià)值+下行概率×下行期權(quán)價(jià)值)/(1+持有期無風(fēng)險(xiǎn)利率)=(上行概率×Cu+下行概率×Cd)/(1+r)

　　2016已經(jīng)到來，注會(huì)考試還會(huì)遠(yuǎn)嗎?東奧會(huì)計(jì)在線祝大家都能輕松過關(guān)!