【東奧小編】2016年注冊會計師考試離我們越來越近，大家應該都開始緊張的備考了。東奧整理了2016年注冊會計師考試預習知識點，幫助大家備考，下面是2016年注冊會計師考試預習《財務成本管理》：項目投資評價方法。

　　知識點：項目投資評價方法

　　(一)凈現值法

　　凈現值是指特定項目未來現金流入的現值與未來現金流出的現值之間的差額。

　　凈現值=Σ未來現金流入的現值-Σ未來現金流出的現值

　　折現率的確定：資本成本。

　　決策原則:當凈現值大于 0，投資項目可行。

　　優點：計算簡單運用廣泛，缺點是絕對值指標，對投資規模不一致的項目不能直接比較。

　　(二)現值指數

　　現值指數是未來現金流入現值與現金流出現值的比率。

　　計算現值指數的公式為： 現值指數=Σ未來現金流入的現值÷Σ未來現金流出的現值

　　與凈現值的比較： 現值指數是一個相對數指標，反映投資的效率;而凈現值指標是絕對數指標，反映投資的效益。

　　決策原則:當現值指數大于1，投資項目可行。

　　(三)內含報酬率法

　　內含報酬率是指能夠使未來現金流入量現值等于未來現金流出量現值的折現率，或者說是使投資項目凈現值為零的折現率。

　　(1)當各年現金流入量均衡時：利用年金現值系數表，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　(2)一般情況下：逐步測試法 計算步驟：首先通過逐步測試找到使凈現值一個大于 0，一個小于 0 的，并且最接近的兩個折現率，然后通過內插法求出內含報酬率。

　　決策原則當內含報酬率高于資本成本時，投資項目可行。

　　基本指標間的比較

　　相同點： 在評價單一方案可行與否的時候，結論一致。

　　當凈現值>0 時，現值指數>1，內含報酬率>資本成本率;

　　當凈現值=0 時，現值指數=1，內含報酬率=資本成本率;

　　當凈現值<0 時，現值指數<1，內含報酬率<資本成本率。

　　(四)回收期法

　　靜態回收期是指投資引起的現金流入累計到與投資額相等所需要的時間

　　①在原始投資一次支出，每年現金流入量相等時：

　　②如果現金流入量每年不等，或原始投資是分幾年投入設M是收回原始投資的前一年

　　指標的優缺點

　　優點

　　回收期法計算簡便;并且容易為決策人所正確理解;可以大體上衡量項目的流動性和風險。

　　缺點

　　不僅忽視了時間價值，而且沒有考慮回收期以后的收益。

　　折現回收期(動態回收期)

　　折現回收期是指在考慮資金時間價值的情況下以項目現金流量流入抵償全部投資所需要的時間。

　　(五)會計報酬率法

　　計算時使用會計報表上的數據，以及普通會計的收益和成本觀念。

　　會計報酬率=年平均凈收益/原始投資額×

　　優點

　　它是一種衡量盈利性的簡單方法，使用的概念易于理解;使用財務報告的數據， 容易取得;考慮了整個項目壽命期的全部利潤。

　　缺點

　　使用賬面收益而非現金流量，忽視了折舊對現金流量的影響;忽視了凈收益的時間分布對于項目經濟價值的影響。

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