特點

估計債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率。

【提示】債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本。

應(yīng)注意的問題

（1）區(qū)分歷史成本和未來成本

作為投資決策和企業(yè)價值評估依據(jù)的資本成本,只能是未來借入新債務(wù)的成本。

（2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益

對于籌資人來說,債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實成本

因為存在違約風險,債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益

應(yīng)注意的問題

（3）區(qū)分長期債務(wù)和短期債務(wù)

由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算,涉及的債務(wù)是長期債務(wù),因此通常的做法是只考慮長期債務(wù),而忽略各種短期債務(wù)

值得注意的是,有時候公司無法發(fā)行長期債券或取得長期銀行借款,被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約。這種債務(wù),實質(zhì)上是一種長期債務(wù),是不能忽略的。