2014《財務成本管理》高頻考點：資本結構的其他理論

　　【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》高頻考點：資本結構的其他理論。本考點屬于《財務成本管理》第十章資本結構第三節資本結構理論的內容。

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★★

　　【內容導航】：

　　(一)權衡理論

　　(二)代理理論

　　(三)優序融資理論

　　【高頻考點】：資本結構的其他理論

　　(一)權衡理論

　　(二)代理理論

　　1.代理成本

　　債務的代理成本既可以表現為因過度投資使經理和股東受益而發生債權人價值向股東轉移,也可以表現為因投資不足問題而發生股東為避免價值損失而放棄給債權人帶來的價值增值。

　　2.代理收益

　　債務的代理收益將有利于減少企業的價值損失或增加企業價值,具體表現為債權人保護條款引入、對經理提升企業業績的激勵措施以及對經理隨意支配現金流浪費企業資源的約束等。

　　(三)優序融資理論

　　基本觀點：是當企業存在融資需求時,首先選擇內源融資,其次會選擇債務融資,最后選擇股權融資。

　　【提示】遵循先內源融資后外源融資的基本順序。在需要外源融資時,按照風險程度的差異,優先考慮債權融資(先普通債券后可轉換債券),不足時再考慮權益融資。

　　【相關復習資料】：

　　2014《財務成本管理》第十章資本結構基礎考點匯總

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