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2014《財務成本管理》高頻考點：期權價值的影響因素
【小編導言】我們一起來學習2014《財務成本管理》高頻考點：期權價值的影響因素。本考點屬于《財務成本管理》第九章期權估價第一節期權概述的內容。
【考頻分析】：
考頻：★★★
【內容導航】：
(一)期權的內在價值和時間溢價
(二)影響期權價值的因素
(三)期權價值的范圍
【高頻考點】：期權價值的影響因素
(一)期權的內在價值和時間溢價
期權價值=內在價值+時間溢價
1.期權的內在價值
期權的內在價值，是指期權立即執行產生的經濟價值。內在價值的大小，取決于期權標的資產的現行市價與期權執行價格的高低。
|
價值狀態 |
看漲期權 |
看跌期權 |
執行狀況 |
|
“實值期權”（溢價期權） |
市價高于 執行價格時 |
市價低于 執行價格時 |
有可能被執行，但也不一定被執行 |
|
“虛值期權”（折價期權） |
市價低于 執行價格時 |
市價高于 執行價格時 |
不會被執行 |
|
“平價期權” |
市價等于 執行價格時 |
市價等于 執行價格時 |
不會被執行 |
2.期權的時間溢價
|
含義 |
計算公式 |
影響因素 |
|
期權的時間溢價是指期權價值超過內在價值的部分。 |
時間溢價 =期權價值-內在價值 |
它是“波動的價值”，而不是時間“延續的價值”。 |
(二)影響期權價值的因素
|
變量 |
歐式 看漲期權 |
歐式 看跌期權 |
美式 看漲期權 |
美式 看跌期權 |
|
股票價格 |
+ |
- |
+ |
- |
|
執行價格 |
- |
+ |
- |
+ |
|
到期期限 |
不一定 |
不一定 |
+ |
+ |
|
股價波動率 |
+ |
+ |
+ |
+ |
|
無風險利率 |
+ |
- |
+ |
- |
|
紅利 |
- |
+ |
- |
+ |
【相關復習資料】：
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責任編輯：龍貓的樹洞
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