流入量

流出量

凈流量

初始期現金流

（1）新購置固定資產的支出；

（2）營運資本的增加；

（3）機會成本（舊資產出售的凈收入，包括其納稅影響）；

（4）額外的資本性支出（運輸、安裝、調試等支出）。

各個時點的凈流量為零或負數：

某個時點初始現金凈流量=-[新購置固定資產的支出+增加的營運資本+占用舊資產的變現價值+（舊資產賬面價值-舊資產變現價值）×T+額外的資本性支出]

經營期現金流

營業收入×（1-T）

（1）付現經營成本×（1-T）

（2）EBIT×T

某個時點營業現金流量的計算：

（1）直接法：

營業收入-付現經營成本-所得稅

（2）間接法：

=EBIT×（1-T）+折舊

（3）分算法：

營業收入×（1-T）-付現經營成本×（1-T）+折舊×T

處置期現金流

（1）處置或出售資產的殘值變現價值；

（2）收回的營運資本投資；

（3）處置資產凈損失抵稅流入（如果處置資產出現凈收益，則凈收益納稅作為流出）。

終結點現金凈流量=收回的營運資本投資+預計殘值收入-（預計殘值-稅法殘值）×T