注冊會計師

2013注會預習熱身之《財務成本管理》：債券的價值及其影響因素

2013-2-25 16:05:26東奧會計在線字體：大小

　　【東奧小編】2013年注冊會計師考試又開始一輪新的復習之路，現階段考生們可以參考東奧預科班課程，開始所報科目的預習熱身，為2013年注會的全面備考打下結實的基礎，以下是2013注會預習熱身知識點，每天看幾個，不用太多，慢慢給自己找回復習的感覺，讓我們一步一個腳印，從容應對2013年注冊會計師考試。

　　重要考點：債券的價值及其影響因素

　　(一)債券的價值

		債券的價值
含義		債券的價值或債券的內在價值，是指債券未來本金和利息流入按折現率所折成的現值之和。
計算公式中： M表示債券面值； i表示債券票面年利率； n表示債券年限； r表示折現率或到期收益率； P表示債券價格。	到期一次還本付息，單利計息（復利，按年計息）	債券價值=M×（1+n×i）×（P/F，r，n）
	分期付息（一年付一次息）	債券價值=M×i×（P/A，r，n）+M×（P/F，r，n）
	分期付息（一年付兩次息）	債券價值= M×i/2×（P/A，r/2，2n）+M×（P/F，r/2，2n）

　　(二)影響債券價值的因素

債券付息方式		到期時間	付息頻率	折現率
分期付息		（1）平價債券的價值，隨著到期日的臨近，總體上在波動中等于債券的票面價值；（2）折價債券的價值，隨著到期日的臨近，總體上波動提高，最終等于債券的票面價值；（3）溢價債券的價值，隨著到期日的臨近，總體上波動降低，最終等于債券的票面價值。	（1）平價債券的價值，不受付息頻率的影響，始終等于債券的票面價值；（2）折價債券的價值，隨著付息頻率的加快，逐漸降低；（3）溢價債券的價值，隨著付息頻率的加快，逐漸提高。	折現率與債券價值反向變化。隨著到期時間的縮短，折現率的變動對債券價值的影響越來越小。
到期一次還本付息，單利計息	單利折現	到期一次還本付息，單利計息、單利折現債券的價值隨著到期日的臨近，逐漸提高。
到期一次還本付息，單利計息	復利折現	到期一次還本付息，單利計息、復利折現債券的價值隨著到期日的臨近，逐漸提高。