資本資產(chǎn)定價模型是研究充分組合情況下風(fēng)險與要求的收益率之間均衡關(guān)系的模型。表達(dá)形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）。市場風(fēng)險溢價率(Rm-Rf)反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場線的斜率(Rm-Rf)的值就大。
更新時間：2022-10-19 16:01:56 查看全文>>
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什么是β系數(shù)
查看全文>>β系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
特定資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險收益率是市場組合風(fēng)險收益率的倍數(shù)。
作為最充分的投資組合，市場組合中的非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，市場組合的風(fēng)險，就是平均水平(β=1)的系統(tǒng)風(fēng)險。
度量：
β=1
該資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈同方向、同比例的變化不)風(fēng)為。
β<1
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資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)有哪些
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型的基本假設(shè)：
(1)所有投資者均追求單期財富的期望效用最大化，并以各備選組合的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差為基礎(chǔ)進(jìn)行組合選擇。
(2)所有投資者均可以無風(fēng)險報酬率無限制地借入或貸出資金。
(3)所有投資者擁有同樣預(yù)期，即對所有資產(chǎn)報酬的均值、方差和協(xié)方差等，投資者均有完全相同的主觀估計。
(4)所有的資產(chǎn)均可被完全細(xì)分，擁有充分的流動性且沒有交易成本。
(5)沒有稅金。
(6)所有投資者均為價格接受者。即任何一個投資者的買賣行為都不會對股票價格產(chǎn)生影響。
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資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是？
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型系數(shù)是反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1。
①β=1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度與市場組合的風(fēng)險一致;
②β>1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度大于整個市場組合的風(fēng)險;
③β<1，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度小于整個市場組合的風(fēng)險;
④β=0，說明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險程度等于0。
?提示：
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資本定價模型計算公式解釋
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型的研究對象，是充分組合情況下風(fēng)險與要求的收益率之間的均衡關(guān)系。
根據(jù)風(fēng)險與收益的一般關(guān)系：
必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險附加率
資本資產(chǎn)定價模型的表達(dá)形式：Ri=Rf+β×（Rm-Rf）
市場風(fēng)險溢價率（Rm-Rf）反映市場整體對風(fēng)險的偏好，如果風(fēng)險厭惡程度高，則證券市場線的斜率（Rm-Rf）的值就大。
β系數(shù)反映了相對于市場組合的平均風(fēng)險而言單項資產(chǎn)系統(tǒng)風(fēng)險的大小。
市場組合相對于它自己的貝塔系數(shù)是1
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單期二叉樹定價模型
查看全文>>單期二叉樹定價模型是二叉樹期權(quán)定價模型的一種，是金融期權(quán)價值的評估方法之一。
期權(quán)價格=（1+r-d）/（u-d）×c/（1+r）+（u-1-r）/（u-d）×c/（1+r）
u：上行乘數(shù)=1+上升百分比
d：下行乘數(shù)=1-下降百分比
【理解】風(fēng)險中性原理的應(yīng)用
其中：
上行概率=（1+r-d）/（u-d）
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證券市場線
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)的圖示形式稱為證券市場線(SML)。它主要用來說明投資組合報酬率與系統(tǒng)風(fēng)險程度β系數(shù)之間的關(guān)系，以及市場上所有風(fēng)險性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險之間的關(guān)系。
證券市場線是以Ep為縱坐標(biāo)、βp為橫坐標(biāo)的坐標(biāo)系中的一條直線，方程為：E(ri)=rF+β(rM-rF)
其中，E(ri為期望(預(yù)期)收益率，rF為無風(fēng)險收益率，rM為第i種股票或第i種投資組合的必要報酬率，可將估算的市場期望收益率作為必要報酬率; (rM-rF)為風(fēng)險溢價。證券市場線很清晰地反映了風(fēng)險資產(chǎn)的預(yù)期報酬率與其所承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險β系數(shù)之間呈線性關(guān)系，充分體現(xiàn)了高風(fēng)險高收益的原則。
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市場風(fēng)險溢價的含義
查看全文>>市場風(fēng)險溢價的含義通常被定義為在一個相當(dāng)長的歷史時期里，市場平均收益率與無風(fēng)險資產(chǎn)平均收益率之間的差異。
市場風(fēng)險溢價由資本市場上的供求雙方?jīng)Q定，個別公司無法控制。
市場風(fēng)險溢價會影響股權(quán)成本。
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資本市場線的基本公式
查看全文>>資本市場線中，縱坐標(biāo)是總期望報酬率、橫坐標(biāo)是總標(biāo)準(zhǔn)差
根據(jù)：總期望報酬率=Q×風(fēng)險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風(fēng)險利率
總標(biāo)準(zhǔn)差=Q×風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差
可知：
當(dāng)Q=1時，總期望報酬率=風(fēng)險組合的期望報酬率，總標(biāo)準(zhǔn)差=風(fēng)險組合的標(biāo)準(zhǔn)差
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