資本資產定價模型的局限性
來源：東奧會計在線
責編：褚京瑾
2022-10-08 13:57:16
精選回答
資本資產定價模型的局限性：
某些資產或企業的β值難以估計，特別是對一些缺乏歷史數據的新興行業【歷史數據】。
經濟環境的不確定性和不斷變化，使得依據歷史數據估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣【啤酒花——同濟堂】。
資本資產定價模型是建立在一系列假設之上的，其中一些假設與實際情況有較大偏差，使得資本資產定價模型的有效性受到質疑。這些假設包括：市場是均衡的、市場不存在摩擦、市場參與者都是理性的、不存在交易費用、稅收不影響資產的選擇和交易等。
資本資產定價模型的基本原理：
R=Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某資產的必要收益率；
β表示該資產的系統風險系數；
Rf表示無風險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代；
Rm表示市場組合收益率，通常用股票價格指數收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替；(Rm—Rf)稱為市場風險溢酬。
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