并購融資方式_2021年《高級會計實務》高頻考點
2021年高級會計師《高級會計實務》高頻考點——并購融資方式。小編已經為大家整理出來了，想要參加考試的考生一起來了解一下吧。沒有不進步的人，只有不進取的人。
并購融資方式
一、債務融資
并購貸款 | 含義 | 并購貸款是指商業(yè)銀行向并購企業(yè)或并購企業(yè)控股子公司發(fā)放的，用于支付并購交易價款和費用的貸款 |
好處 | ①由于銀行貸款所要求的低風險導致銀行的收益率也很低，因而相應降低了企業(yè)的融資成本 ②銀行貸款發(fā)放程序比發(fā)行債券和股票簡單，發(fā)行費用比證券融資低，可以降低企業(yè)的融資費用，銀行貸款的利息還可以抵減所得稅 ③通過銀行貸款可以獲得巨額的資金，足以支持金額巨大的并購活動 | |
弊端 | ①為了從銀行取得貸款，企業(yè)必須向銀行公開其財務、經營狀況，并且在今后的經營管理上還會受到銀行的制約 ②為了從銀行取得貸款，企業(yè)可能要對資產實行抵押、擔保等，從而使企業(yè)今后的再融資能力降低，產生隱性融資成本，進而可能影響整個并購活動的最終結果 | |
票據融資 | 用票據為企業(yè)并購進行融資可以有兩種途徑： ①票據本身可以作為一種支付手段直接進行融資 ②可以在并購前出售票據，以獲取并購所需資金 | |
債券融資 | 企業(yè)債券的種類很多，主要包括抵押債券、信用債券、無息債券（也稱零票面利率債券）、浮動利率債券和垃圾債券等 | |
租賃融資 | 租賃是出租人以收取租金為前提條件，在契約（或合同）規(guī)定的期限內，將資產出租給承租人使用的一種經濟行為。租賃業(yè)務的種類較多，一般可按不同標準進行劃分： ①以租賃資產的風險與報酬是否完全轉移為標準，租賃分為融資租賃與經營租賃 ②以出租人資產的來源不同為標準，租賃分為直接租賃、轉租賃與售后回租 ③以購置設備的資本來源為標準，租賃分為單一投資租賃與杠桿租賃 企業(yè)可以通過售后回租等租賃手段獲取并購所需資金 | |
二、權益融資
(1)發(fā)行普通股融資優(yōu)缺點。
優(yōu)點 | ①沒有固定的股利負擔；②沒有固定的到期日，不需要償還股本；③融資風險小；④能增強企業(yè)的信譽 |
缺點 | ①分散企業(yè)控制權；②發(fā)行成本較高；③由于股利需稅后支付，故企業(yè)稅負較重 |
(2)在企業(yè)并購中，運用發(fā)行普通股票融資具體又分為兩種不同的形式：一種是并購企業(yè)在股票市場發(fā)行新股或向原股東配售新股實現并購(發(fā)行新股并購);另一種是以換股方式實現并購(換股并購)。
注：以上《高級會計實務》學習內容來自東奧教研團隊
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