2022年高級會計師考試案例分析9.3
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【案例分析題】
(本題10分)甲公司為一家在上海證券交易所上市的股份公司，主要從事X產品的生產與銷售業務，2022年初，甲公司針對2022年新的發展方針召開新計劃啟動討論會：
(1)擬新投產A、B兩種產品。經市場部調研，A、B產品的競爭性市場價格分別為365元/件和480元/件。為獲得市場競爭優勢，實現公司經營目標，建議：①以競爭性市場價格銷售A、B產品;②以20%的產品必要銷售利潤率確定A、B產品的單位目標成本。當前A、B產品的單位生產成本分別為270元和290元。
(2)為優化甲公司產品成本管理，擬采用戰略成本動因分析，既要對規模、范圍、經驗等執行性成本動因進行分析，還要對員工參與、全面質量管理、產品結構等結構性成本動因進行分析。
(3)擬并購同樣生產X產品的乙公司，從而增加企業的市場影響力并獲得更低的成本價格。
并購價值評估。以市盈率為乘數，運用可比企業分析法計算乙公司價值。甲公司聘請評估機構進行盡職調查，乙公司2021年度實現凈利潤1.6億元，其中通過變賣優質資產產生的凈利潤為0.1億元。同行業可比企業的市盈率為12倍。雙方經過友好協商確定并購價格為22億元，另外甲公司預計支付評估費、公證費等并購費用0.1億元。目前甲公司的評估價值為50億元，甲公司收購乙公司后經過整合價值將達到80億元。
假定不考慮其他因素。
要求：
1.根據資料(1)，計算A、B產品的單位目標成本。
2.根據資料(2)，指出該說法是否恰當，并說明理由。
3.根據資料(3)，計算乙公司2021年末的價值;并從財務角度分析此項并購交易是否可行。
4.根據資料(3)，從被并購企業意愿角度，判斷并購方式。
【正確答案】
1、正確答案 :
A產品的單位目標成本=365×(1-20%)=292(元)
B產品的單位目標成本=480×(1-20%)=384(元)
2、正確答案 :
不恰當。
理由：采用戰略成本動因分析，既要對規模、范圍、經驗等結構性成本動因進行分析，還要對員工參與、全面質量管理、產品結構等執行性成本動因進行分析。
3、正確答案 :
乙公司2021年末的價值=(1.6-0.1)×12=18(億元)
并購收益=80-(50+18)=12(億元)
并購溢價=22-18=4(億元)
并購凈收益=12-4-0.1=7.9(億元)
甲公司并購乙公司后能夠產生7.9億元的并購凈收益，從財務管理角度分析，此項并購交易是可行的。
4、正確答案 :
從被并購企業意愿角度，甲公司并購乙公司的并購類型屬于善意并購。
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