2021年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試案例分析6.28

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：cyw2021-06-28 08:50:42

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【案例分析】

甲公司是一家大型陶瓷制品生產(chǎn)與銷售企業(yè)，2012年在上海證券交易所掛牌交易。2020年，甲公司的資產(chǎn)總額為50億元，負(fù)債總額為30億元，債務(wù)的平均利息率為8%，營(yíng)業(yè)收入為20億元。甲公司陶瓷制品的知名度逐年攀升，2021年1月，甲公司召開有關(guān)“預(yù)計(jì)銷售增長(zhǎng)、資金需求及籌資策略”的專項(xiàng)會(huì)議，與會(huì)人員發(fā)表意見如下：

財(cái)務(wù)部經(jīng)理：由于甲公司將登上2021年央視春晚，所以合理預(yù)計(jì)2021年?duì)I業(yè)收入將有較大增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率有望達(dá)到25%。當(dāng)前公司的模式與政策非常合理，預(yù)計(jì)2021年仍將保持營(yíng)業(yè)凈利率20%的盈利模式，且董事會(huì)設(shè)定的公司2021年的現(xiàn)金股利支付率這一分紅政策將不作調(diào)整，即保持2020年30%的股利支付率水平。公司的資產(chǎn)總額與營(yíng)業(yè)收入保持穩(wěn)定百分比關(guān)系。

融資規(guī)劃部經(jīng)理：銷售收入增長(zhǎng)率的大幅度提升，需要配套進(jìn)行大額融資規(guī)劃。公司為了優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適度壓縮債務(wù)規(guī)模，擬采用定向增發(fā)進(jìn)行融資，增發(fā)定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票價(jià)格均價(jià)為每股18元，增發(fā)前公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為10000萬股。

重大項(xiàng)目部經(jīng)理：甲公司不僅在國內(nèi)知名度較高，且在海外市場(chǎng)上知名度也較高，所以通過并購H國的一家陶瓷制品生產(chǎn)企業(yè)開拓海外市場(chǎng)。業(yè)務(wù)部門根據(jù)公司戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)擬投資項(xiàng)目開展了一系列的程序，包括：嚴(yán)格審查、初步篩選，召開投資立項(xiàng)會(huì)進(jìn)行立項(xiàng)審批;市場(chǎng)盡職調(diào)查，經(jīng)過投資決策會(huì)進(jìn)行投資論證和項(xiàng)目決策;最后報(bào)股東會(huì)進(jìn)行表決。最終通過并購等方式進(jìn)入國外市場(chǎng)，爭(zhēng)取將公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率提高到30%。

假設(shè)公司適用的所得稅稅率為25%，不考慮其他因素。

要求：

1.根據(jù)財(cái)務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言，采用公式法計(jì)算甲公司2021年外部融資需要量。

2.根據(jù)財(cái)務(wù)部經(jīng)理的發(fā)言，如果甲公司2021年資金需求均采用內(nèi)源融資(利潤(rùn)留存)，計(jì)算甲公司可達(dá)到的最大銷售增長(zhǎng)率。

3.根據(jù)融資規(guī)劃部經(jīng)理的發(fā)言結(jié)合我國定向增發(fā)的相關(guān)規(guī)定，計(jì)算確定甲公司可申請(qǐng)定向增發(fā)股票的最大發(fā)行量及該發(fā)行量下的最低融資額。

4.根據(jù)重大項(xiàng)目部經(jīng)理的發(fā)言，判斷境外直接投資的決策步驟是否恰當(dāng)，并說明理由。

案例分析