2020年高級會計師考試案例分析8.30
高級會計師考試即將到來，你準(zhǔn)備好了嗎，要想通過考試，還是要多做題。東奧為你準(zhǔn)備了習(xí)題，希望對你的復(fù)習(xí)備考有幫助。
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【案例分析】
甲公司是一家從事倉儲、物流的國有控股集團(tuán)公司，在上海證券交易所上市。2019年末，公司的資產(chǎn)總額為150億元，負(fù)債總額為80億元。2020年初，公司召開了經(jīng)營與財務(wù)工作務(wù)虛會。部分參會人員發(fā)言要點摘錄如下：
總經(jīng)理：公司近三年銷售收入增長率實現(xiàn)20%的高增長，2019年甲公司銷售收入達(dá)100億元，凈利潤達(dá)10億元。2020年，總體目標(biāo)是市場占有率進(jìn)入國內(nèi)行業(yè)前五名。為維護(hù)穩(wěn)定發(fā)展的公司形象，公司將繼續(xù)執(zhí)行每年利潤固定比例分紅(現(xiàn)金股利支付率30%)的政策。
重大項目投資部經(jīng)理：本公司下設(shè)十八家子公司及五家分公司，為形成更順暢的物流鏈條，擬在W省建立27個中轉(zhuǎn)站點，如果該項目建成，預(yù)計年均收益額為2億元，各年營業(yè)現(xiàn)金流量為2.3億元，運營期為20年，該項目需初始投資20億元。與該項目可比的其他公司項目非折現(xiàn)回收期約為8年，會計收益率約為8%。
董事李某：由于公司旗下分、子公司管理錯綜復(fù)雜，出現(xiàn)較為嚴(yán)重的資源重疊及浪費情況，擬設(shè)立財務(wù)公司增強企業(yè)的資金管理能力，并對財務(wù)公司的經(jīng)營范圍發(fā)表以下觀點：
(1)對成員單位辦理財務(wù)和融資顧問、信用簽證及相關(guān)的咨詢、代理業(yè)務(wù);
(2)對成員單位及往來關(guān)系企業(yè)提供擔(dān)保;
(3)辦理成員單位之間的委托貸款和委托投資;
(4)為成員單位辦理增發(fā)新股、配股。
要求：
1.根據(jù)總經(jīng)理的發(fā)言，計算甲公司2019年的可持續(xù)增長率，并指出甲公司應(yīng)實行的增長管理策略。
2.根據(jù)重大項目投資部經(jīng)理的發(fā)言，計算該中轉(zhuǎn)站點的設(shè)立項目的非折現(xiàn)回收期與會計收益率，并分別作出項目財務(wù)可行性決策。
3.判斷董事李某針對設(shè)立財務(wù)公司的經(jīng)營范圍的觀點是否恰當(dāng)，如不恰當(dāng)，分別說明理由。
4.指出財務(wù)公司的設(shè)立條件。
1、正確答案 :
甲公司2019年的凈資產(chǎn)收益率=10/(150-80)=14.29%
利潤留存率=1-30%=70%
可持續(xù)增長率=14.29%×70%/(1-14.29%×70%)=11.11%
甲公司的可持續(xù)增長率低于甲公司的實際增長率，所以可以采取的增長管理策略是：(1)發(fā)售新股;(2)增加借款以提高杠桿率;(3)削減股利;(4)降低資產(chǎn)占銷售百分比;(5)提高銷售凈利率。
2、正確答案 :
非折現(xiàn)回收期=20/2.3=8.7(年)
采用非折現(xiàn)回收期法進(jìn)行項目可行性決策，則該項目不可行，因為該項目的非折現(xiàn)回收期8.7年大于可比項目的非折現(xiàn)回收期8年。
會計收益率=2/20=10%
采用會計收益率法進(jìn)行項目可行性決策，則該項目可行，因為該項目的會計收益率10%大于可比項目的會計收益率8%。
3、正確答案 :
(1)觀點(1)恰當(dāng)。
(2)觀點(2)不恰當(dāng)。
理由：財務(wù)公司只能對成員單位企業(yè)提供擔(dān)保，不能為有往來關(guān)系的企業(yè)提供擔(dān)保。
(3)觀點(3)恰當(dāng)。
(4)觀點(4)不恰當(dāng)。
理由：財務(wù)公司不能承接增發(fā)新股、配股的工作。
4、正確答案 :
財務(wù)公司的設(shè)立條件：①符合國家的產(chǎn)業(yè)政策;②申請前一年，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣;③申請前一年，按規(guī)定并表核算的成員單位資產(chǎn)總額不低于50億元人民幣，凈資產(chǎn)率不低于30%;④申請前連續(xù)兩年，按規(guī)定并表核算的成員單位營業(yè)收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣;⑤現(xiàn)金流量穩(wěn)定并具有較大規(guī)模;⑥母公司成立2年以上并且具有企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部財務(wù)管理和資金管理經(jīng)驗;⑦母公司具有健全的公司法人治理結(jié)構(gòu)，未發(fā)生違法違規(guī)行為，近3年無不良誠信記錄;⑧母公司擁有核心主業(yè);⑨母公司無不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易。
高級會計考試方式是機考，建議在考前使用機考系統(tǒng)感受考試氛圍，這樣在考場上不至于迷惑。
注：以上內(nèi)容選自東奧名師的授課題庫
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