2019年高級會計師考試案例分析12.14
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案例分析題
甲公司是一家上市公司，2018年的資產負債表簡表如下所示：
資產負債表（簡表）
單位：萬元
資產 | 期末數 | 銷售百分比 | 負債及所有者權益 | 期末數 |
貨幣資金 | 200 | 10% | 短期借款 | 500 |
應收賬款 | 500 | 25% | 長期負債 | 1500 |
存貨 | 800 | 40% | 所有者權益 | 1500 |
固定資產 | 2000 | 100% | ||
資產合計 | 3500 | 175% | 負債及所有者權益合計 | 3500 |
甲公司2018年的營業收入為2000萬元，銷售凈利率為10%，股利支付率為40%。經測算，預計2019年甲公司營業收入將增長20%，銷售凈利率和股利支付率保持不變。資產與銷售收入存在穩定的百分比關系。
要求：
1.計算2019年增加的資金需要量。
2.計算2019年外部融資需要量。
3.假設2019年資金需求全部依靠留存收益解決，計算此時甲公司能達到的最高銷售增長率。
【正確答案】
1、正確答案：
2019年增加的資金需要量=2000×20%×175%=700（萬元）
2、正確答案：
2019年外部融資需要量=700-2000×（1+20%）×10%×（1-40%）=556（萬元）
3、正確答案：
此時該公司所能達到的最高銷售增長率即為內部增長率。
總資產報酬率=2000×10%/3500=5.71%
內部增長率=5.71%×（1-40%）/[1-5.71%×（1-40%）]=3.55%
【或：內部增長率=2000×10%/3500×（1-40%）/[1-2000×10%/3500×（1-40%）]=3.55%。】
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