2019年高級會計師考試案例分析8.28

來源：東奧會計在線責編：wzq2019-08-28 09:26:49

外物之味，久則可厭；讀書之味，愈久愈深。東奧小編為大家帶來今日的高級會計師案例分析題，希望大家堅持備考，最后順利通關！

案例分析題

甲公司是一家從事倉儲、物流的國有控股集團公司，在上海證券交易所上市。2018年末，公司的資產總額為150億元，負債總額為80億元。2019年初，公司召開了經營與財務工作務虛會。部分參會人員發言要點摘錄如下：

總經理：公司近三年銷售收入增長率實現20%的高增長，2018年甲公司銷售收入達100億元，凈利潤達10億元。2019年，總體目標是市場占有率進入國內行業前五名。為維護穩定發展的公司形象，公司將繼續執行每年利潤固定比例分紅(現金股利支付率30%)的政策。

大項目投資部經理：本公司下設十八家子公司及五家分公司，為形成更順暢的物流鏈條，擬在W省建立27個中轉站點，如果該項目建成，預計年均收益額為2億元，各年營業現金流量為2.3億元，運營期為20年，該項目需初始投資20億元。與該項目可比的其他公司項目非折現回收期約為8年，會計收益率約為8%。

董事李某：由于公司旗下分、子公司管理錯綜復雜，出現較為嚴重的資源重疊及浪費，擬設立財務公司增強企業的資金管理能力，并對財務公司的經營范圍發表以下觀點：

(1)對成員單位辦理財務和融資顧問、信用簽證及相關的咨詢、代理業務;

(2)對成員單位及往來關系企業提供擔保;

(3)辦理成員單位之間的委托貸款和委托投資;

(4)為成員單位辦理增發新股、配股。

要求：

1.根據總經理的發言，計算甲公司2018年的可持續增長率，并指出甲公司應實行的增長管理策略。

2.根據大項目投資部經理的發言，計算該中轉站點的設立項目的非折現回收期與會計收益率，并分別作出項目財務可行性決策。

3.判斷董事李某針對設立財務公司的經營范圍的觀點是否恰當，如不恰當，分別說明理由。

4.指出財務公司的設立條件。

高會案例分析題

【正確答案】

1、正確答案：

甲公司2018年的凈資產收益率=10/(150-80)=14.29%

利潤留存率=1-30%=70%

可持續增長率=14.29%×70%/(1-14.29%×70%)=11.11%

甲公司的可持續增長率低于甲公司的實際增長率，所以應該采取的增長管理策略是：(1)發售新股;(2)增加借款以提高杠桿率;(3)削減股利;(4)剝離無效資產;(5)供貨渠道選擇;(6)提高產品定價;(7)其他。

2、正確答案：

非折現回收期=20/2.3=8.7(年)

采用非折現回收期法進行項目可行性決策，則該項目不可行，因為該項目的非折現回收期8.7年大于可比項目的非折現回收期8年。

會計收益率=2/20=10%

采用會計收益率法進行項目可行性決策，則該項目可行，因為該項目的會計收益率10%大于可比項目的會計收益率8%。

3、正確答案：

(1)觀點(1)恰當。

(2)觀點(2)不恰當。

理由：財務公司只能對成員單位企業提供擔保，不能為有往來關系的企業提供擔保。

(3)觀點(3)恰當。

(4)觀點(4)不恰當。

理由：財務公司不能承接增發新股、配股的工作。

4、正確答案：

財務公司的設立條件：①符合國家的產業政策;②申請前一年，母公司的注冊資本金不低于8億元人民幣;③申請前一年，按規定并表核算的成員單位資產總額不低于50億元人民幣，凈資產率不低于30%;④申請前連續兩年，按規定并表核算的成員單位營業收入總額每年不低于40億元人民幣，稅前利潤總額每年不低于2億元人民幣;⑤現金流量穩定并具有較大規模;⑥母公司成立2年以上并且具有企業集團內部財務管理和資金管理經驗;⑦母公司具有健全的公司法人治理結構，未發生違法違規行為，近3年無不良誠信記錄;⑧母公司擁有核心主業;⑨母公司無不當關聯交易。

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