2018年高級會計師考試案例分析（3.26）

來源：東奧會計在線責(zé)編：彭帥2018-03-26 10:06:26

高級會計師考試報名已經(jīng)過半，報名后大家要抓緊時間備考啦。在備考中除了要學(xué)習(xí)新的知識以外大家還要定期復(fù)習(xí)哦，看看下邊的案例分析題你會做嗎？

案例分析題

A公司2015年12月31日資產(chǎn)負債表上的長期負債與股東權(quán)益的比例為40∶60。該公司計劃于2016年為一個投資項目籌集資金，可供選擇的籌資方式包括：向銀行申請長期借款和增發(fā)普通股，A公司以現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)作為目標結(jié)構(gòu)。其他有關(guān)資料如下： (1)如果A公司2016年新增長期借款在40000萬元以下(含40000萬元)時，借款年利息率為6%;如果新增長期借款在40000萬元～100000萬元范圍內(nèi)(含100000萬元)，年利息率將提高到9%;A公司無法獲得超過100000萬元的長期借款。銀行借款籌資費忽略不計。 (2)如果A公司2016年度增發(fā)的普通股規(guī)模不超過120000萬元(含120000萬元)，預(yù)計每股發(fā)行價為20元;如果增發(fā)規(guī)模超過120000萬元，預(yù)計每股發(fā)行價為16元。普通股籌資費率為4%(假定不考慮有關(guān)法律對公司增發(fā)普通股的限制)。 (3)A公司2016年預(yù)計普通股股利為每股2元，以后每年增長5%。 (4)A公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求： 1.分別計算下列不同條件下的資本成本： (1)新增長期借款不超過40000萬元時的長期借款成本; (2)新增長期借款超過40000萬元時的長期借款成本; (3)增發(fā)普通股不超過120000萬元時的普通股成本; (4)增發(fā)普通股超過120000萬元時的普通股成本。 2.計算所有的籌資總額分界點。 3.計算A公司2016年最大籌資額。 4.根據(jù)籌資總額分界點確定各個籌資范圍，并計算每個籌資范圍內(nèi)的邊際資本成本。 5.假定上述項目的投資額為180000萬元，預(yù)計內(nèi)含報酬率為13%，根據(jù)上述計算結(jié)果，確定本項籌資的邊際資本成本，并作出是否應(yīng)當(dāng)投資的決策。