資本資產定價模型是誰提出的
來源：東奧會計在線
責編：牛美琪
2024-06-25 09:34:21
精選回答
1970年，威廉.史普提出了資本資產定價模型（CAPM）。他指出個人投資者面臨系統性風險和非系統性風險，投資組合可以降低乃至消除非系統性風險，但無法避免系統性風險。資本資產定價模型提供了兩個共識：一是投資者對其所承擔的風險總會要求額外的補償，因此，投資者對風險較高的項目要求較高的收益率；二是投資者主要關心其無法通過分散化投資消除的風險。
資本資產定價模型計算公式
當資本市場達到均衡時，風險的邊際價格是不變的，任何改變市場組合的投資所帶來的邊際效果是相同的，即增加一個單位的風險所得到的補償是相同的。按照β的定義，代入均衡的資本市場條件下，得到資本資產定價模型計算公式：E(ri)=rf+βim(E(rm)-rf)
其中：
E(ri)是資產i的預期回報率
rf是無風險利率
βim是資產i的系統性風險
E(rm)是市場m的預期市場回報率
E(rm)-rf是市場風險溢價，即預期市場回報率與無風險回報率之差
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