短期融資—2025年cma考試p2基礎知識點
沒有別人的能力，沒有別人的天賦，那就只能花費更久的時間，付出更多的努力，每天進步一點點，不要怨天尤人。cma是美國注冊管理會計師，cma考試科目包括《財務規劃、績效與分析》和《戰略財務管理》。今天為大家整理了25年cma考試P2知識點，大家一起來看看吧。
【所屬章節】
第二章 公司財務
【知識點】
短期融資
短期融資
自發性融資 spontaneous financing
協議性融資 negotiated financing
自發性短期融資
自發性短期融資是伴隨企業運營自然產生的，而不是通過具體融資行為產生的。
典型： 應付賬款、 應計費用
應付賬款
采購方在一段時間內使用供應商的資金。
一般情況，采購方在信用期內是在無償地使用供應商的資金。
供應商為了鼓勵采購方提前支付貨款，會提供現金折扣政策。
如果采購方不使用折扣，則會產生機會成本，即放棄的折扣收益。
放棄應付賬款折扣成本
放棄折扣的年化成本：
應計費用
應計費用是企業已發生但未支付的費用，比如未支付的工資、稅款、利息和股息。
無成本融資，企業在無償使用員工、政府、銀行和股東的錢。
資金的使用量也是取決于企業的運營狀況
協議性短期融資
協議性融資的金額是借貸雙方協商的結果。
由于借款方實際獲得的資金往往不等于貸款合同上的融資金額，所以借款方需要計算短期協議融資的有效利率
有效利率
短期貸款利率
收款法(collect basis)，即利息在貸款到期時支付。
折價法(discount basis)， 即利息從初始貸款額中扣除(對于 折價利率和貼現票據，應使用折價法)。
協議性短期融資
無擔保貸款
擔保貸款
無擔保貸款 Unsecured loans
沒有任何具體資產作為抵押的一種融資方式。
短期無擔保貸款一般被理解為是“自償性貸款(self-liquidating)”，即貸款公司使用貸款購買資產，產生的現金流用于償還貸款。
獲取方式：
貨幣市場 ——商業票據 和 銀行承兌匯票
與銀行接洽 ——信貸額度 和 循環信貸額度
信貸額度(line of credit)：企業與商業銀行達成的一種非正式協定，它規定了企業在一段時間內能從銀行獲取的無擔保貸款的上限。
循環信貸協議(revolving credit agreement)：企業與商業銀行簽訂的正式法律協議，它確定企業在一段時間內能向銀行貸款的最高金額。
承諾費：企業為了確保這種承諾的最高貸款金額，必須向商業銀行支付一定的承諾費。一般而言，承諾費的計算和支付是基于最高信貸額度中沒有借款的那部分?！?nbsp;通常，期末支付，等同于其他支出。
補償余額：商業銀行還會要求借款企業在銀行的活期賬戶中存入一定金額(通常根據貸款額計算)，以此來補償銀行所提供的借貸款服務?！?nbsp;影響實際融資額。
擔保貸款 Secured loans
以具體的資產作為抵押的一種融資方式。
短期貸款典型抵押物：
應收賬款
存貨
應收賬款擔保貸款
應收賬款是最具有流動性的資產之一，所以它們是短期貸款理想的抵押品。
持續融資方法，富有彈性的確保融資方式。
存貨擔保貸款
存貨抵押貸款額度受限于抵押率與抵押存貨的價值。
抵押率 = 貸款本息之和÷抵押物估價×100%。
抵押率受到存貨市場價格、陳舊損毀等變現風險的影響。
借款人通常愿意接受原材料和產成品。
存貨抵押率 < 應收賬款質押率。
應收賬款保理 Factoring
應收保理：通過出售應收賬款給保理商來獲取資金的融資方式。
由于應收賬款債權發生轉讓，保理商將承擔信用風險和收款成本，因此保理商會收取代理費。(應收賬款面值的1%~3%)
出售方需提前支付資金的利息。
代理費和提前支取的利率費用構成了應收賬款保理的成本。
一般的應收賬款保理沒有追索權，所以為了確保最終能夠收回賬款，代理商會臨時預留一部分資金作為保證金(reserve)
保證金不是成本，會歸還的，減少實際融資額。
計息基礎：應收賬款面值 - 代理費 - 保證金
應收賬款保理
代理費 | 應收賬款面值×代理費率 |
保證金 | 應收賬款面值×保證金費率 |
利息 | (應收賬款面值 -代理費-保證金)×年利率/360×應收賬款周轉天數 |
融資成本 | 代理費+利息 |
融資額 | 應收賬款面值 – 利息 – 代理費 – 保證金 |
全部期初扣除
計算有效利率注意年化處理
注：以上內容來自東奧周默老師基礎班講義
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