優先股屬于衍生金融工具嗎
精選回答
優先股不屬于衍生金融工具。它雖然具有一些類似債券的特性，但其本質仍是一種股票，具有股權性質。而衍生金融工具則是基于基礎金融工具創新出來的，其價值受基礎金融工具價格變動的影響。因此，在金融工具的分類上，優先股應被歸類為股權類金融工具，而非衍生金融工具。
優先股是相對于普通股而言的，它在公司利潤分配和剩余財產分配上享有優先權的股票。
特征：
1.權益優先：優先股股東在公司分配利潤時享有比普通股股東更優先的權利，通常表現為優先股的股息率固定且優先支付。
2.資產受償優先：當公司破產或清算時，優先股股東在資產清償順序上位于普通股股東之前，但通常排在債權人之后。
3.票面價值優先：優先股的票面價值在發行時就已確定，且一般比普通股高，并具有可轉讓的權利。
優點：
1.財務負擔輕：由于優先股票股利不是發行公司必須償付的一項法定債務，當公司財務狀況惡化時，這種股利可以不付，從而減輕了企業的財務負擔。
2.財務上靈活機動：優先股票沒有規定最終到期日，它實質上是一種永續性借款。優先股票的收回由企業決定，企業可在有利條件下收回優先股票，具有較大的靈活性。
3.財務風險小：從債權人的角度看，優先股屬于公司股本，從而鞏固了公司的財務狀況，提高了公司的舉債能力，因此財務風險相對較小。
4.不減少普通股票收益和控制權：與普通股票相比，優先股票每股收益是固定的，只要企業凈資產收益率高于優先股票成本率，普通股票每股收益就會上升。同時，優先股票無表決權，因此不影響普通股股東對企業的控制權。
缺點：
1.資金成本高：由于優先股票股利不能抵減所得稅，因此其成本高于債務成本。
2.股利支付的固定性：雖然公司可以不按規定支付股利，但這會影響企業形象，進而對普通股票市價產生不利影響，損害到普通股股東的權益。同時，在企業盈利較大時，優先股的固定股利支付可能成為一項財務負擔，影響企業的擴大再生產。
優先股的風險
1.股息支付風險：盡管優先股的持有者在公司分配利潤時有優先權，但如果公司經營不善、沒有盈利或選擇不支付股息，那么優先股股東可能無法獲得預期的收益。
2.價格波動風險：優先股的價格受到利率、公司信用等多種因素的影響。如果市場利率上升或公司信用狀況惡化，優先股的價格可能會下跌。
3.流動性風險：優先股的市場相對于普通股和債券來說較小，交易量較低，可能導致買賣難度較大。
4.贖回風險：部分優先股設有贖回條款，允許公司在特定條件下贖回優先股。如果公司選擇贖回，投資者可能會失去持有優先股的機會和預期的長期收益。
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