2018年高級會計師考試案例分析（12.18）
不登高山,不知天之高也;不臨深溪,不知地之厚也。只有為了高級會計師考試認真的努力過，你才會了解到更強的自己在哪里。東奧小編每天為大家準備高級會計師案例分析題，希望對正在備考的大家有所幫助。
案例分析題
甲公司是一家從事電子商務服務的企業，近幾年隨著互聯網的快速發展，甲公司的業務也得到了逐年穩定的增長。2016年甲公司簡要財務報表相關數據如下：
金額單位：萬元
2016年初，國務院推出“互聯網+”政策，公司董事會于2017年初提出，要從公司戰略高度加快建設“OTO”平臺，以鞏固公司的行業競爭地位。2017年3月，公司召開了由中、高層人員參加的“建立OTO平臺與投融資”專題論證會。部分參會人員的發言要點如下：
(1)市場部經理：目前公司為是否全面建設OTO平臺前期已經發生了100萬元的市場調研費，為了評估項目可行性，應當將其作為項目的現金流出來處理。
(2)投資部經理：回收期法沒有考慮回收期以后的現金流量，以回收期法作為項目評估的主要指標往往存在短期行為，建議公司以凈現值作為項目評估可行性的主要依據。
(3)財務經理：雖然電子商務行業目前處于高速增長階段，但由于行業內激烈的競爭，導致行業的發展前景不明，建議企業穩中求勝，保持原來40%的固定股利支付率政策及資本結構，在此基礎上力求公司業務最快增長。
(4)總經理：不同意財務經理過于保守的發展戰略，目前電子商務行業發展迅速，稍有遲緩，就會被行業摒棄。建議從2016年起不分配股利，保持目前的資本結構，盡可能向外部投資者融資，以追求30%的高速增長率。
(1)根據資料(1)和(2)，逐項判斷市場部經理和投資部經理的觀點是否存在不當之處;對存在不當之處的，分別說明理由。
(2)根據財務經理提出的建議，計算甲公司2017年的銷售增長率。
(3)分析總經理提出的建議能否滿足企業高速增長的需求，并說明理由?如果不能，甲公司還可以采用哪些財務策略以實現高速增長。
(4)假定甲公司最終采用總經理的高速增長的建議，計算甲公司2017年的外部融資額。
【正確答案】
1、正確答案 :
(1)市場部經理的觀點存在不當之處。
理由：項目前期發生的市場調研費屬于沉沒成本，不屬于與項目相關的現金流量，不能將其作為項目的現金流出處理。
(2)投資部經理的觀點不存在不當之處
2、正確答案 :
凈資產收益率=2000/10000×100%=20%
可持續增長率=20%×(1-40%)/[1-20%×(1-40%)]=13.64%
3、正確答案 :
(1)總經理不分股利的建議不能滿足其高速增長率的需求。
理由：總經理的建議下，股利支付率=0
可持續增長率=20%×1/(1-20%×1)=25%
而高速增長率為30%，總經理不分股利的建議不能滿足其高速增長率。
(2)為實現高速增長目標，可行的財務策略包括：發售新股、增加借款以提高杠桿率、剝離無效資產、供貨渠道選擇、提高產品定價等。
4、正確答案 :
外部融資額=(20000-10000)×30%-20000×(1+30%)×2000/20000=400(萬元)
再難的考試也有攻克它的人，希望大家都能通過自己的努力變成更加優秀的人!更多習題歡迎查看：2018年高級會計師考試案例分析匯總(12月份)
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