2018注會《財管》預習知識點：資本市場

來源：東奧會計在線責編：魚羊2017-10-18 14:37:37

報考科目數量

3科

學習時長

日均>3h

　　注冊會計師考試難度比較大，為了明年考試更輕松，打好基礎非常有必要，小編整理財務成本管理知識點，幫助大家打好基礎，順利過關！

　　【所屬章節】

　　《財務成本管理》第一章財務管理基本原理

　　【知識點】資本市場

　　(一)資本市場效率的意義

　　1.有效資本市場的涵義

　　所謂“有效資本市場”是指市場上的價格能夠同步地、完全地反映全部的可用信息。任何投資者都不能獲得超額收益。

　　2、市場有效的基礎條件

條件	說明
理性的投資人	假設所有投資人都是理性的，當市場發布新的信息時所有投資者都會以理性的方式調整自己對股價的估計。
獨立的理性偏差	市場有效性并不要求所有投資者都是理性的，總有一些非理性的人存在。如果假設樂觀的投資者和悲觀的投資者人數大體相同，他們的非理性行為就可以互相抵消，使得股價變動與理性預期一致，市場仍然是有效的。
套利	市場有效性并不要求所有的非理性預期都會相互抵消，有時他們的人數并不相當，市場會高估或低估股價。非理性的投資人的偏差不能互相抵消時，專業投資者會理性地重新配置資產組合，進行套利交易。專業投資者的套利活動，能夠控制業余投資者的投機，使市場保持有效。

　　3、有效資本市場對財務管理的意義

　　有效資本市場對于公司財務管理，尤其是籌資決策，具有重要的指導意義。

1.管理者不能通過改變會計方法提升股票價值	管理者不能通過改變會計方法提升股票價值，更不能企圖愚弄市場。這種做法不僅有違職業道德，在技術上也是行不通的。
2.管理者不能通過金融投機獲利	實業公司在資本市場上的角色主要是籌資者，而不是投資者。實業公司的管理者不應指望通過金融投機獲利。
3.關注自己公司的股價是有益的	資本市場既是企業的一面鏡子，又是企業行為的校正器。