2017中級經濟師《經濟基礎》高頻考點：國債
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【內容導航】
(一)國債的基本含義
(二)國債的種類
(三)國債的政策功能
(四)國債的負擔和限度
(五)李嘉圖等價定理
(六)國債制度
(七)國債市場功能
【所屬章節】：
本知識點屬于《經濟基礎》科目 第一部分經濟學基礎
第十三章 財政支出
【知識點】：國債
(一)國債的基本含義
1.國債：一國中央政府作為主體，依據有借有還的信用原則取得的資金來源，是一種有償形式的、非經常性的財政收入。
2.國債產生需要具備的兩個條件：
(1)商品貨幣經濟發展到一定水平，社會存在閑置資金;
(2)財政方面存在資金需要。
3.國債特征：
(1)自愿性;(2)有償性;(3)靈活性。
(二)國債的種類
1.按發行地域：內債(國內資金總量不變)、外債(國內資金總量增加);
2.借入到償還債務時間：短期國債(1年內國庫券)、中期國債(1-10年)和長期國債(10年以上);
3.利率變動：固定利率國債(發行時確定)、浮動利率國債(物價指數、市場利息率變化);
4.能否在證券市場流通：上市國債(自由買賣轉讓)、非上市國債(到期獲得本金和利息);
5.國債債務本位：貨幣國債(債權債務關系以貨幣計量)、實物國債(實物作為債務本位、高通脹時采用)。
(三)國債的政策功能
1.彌補財政赤字
【注意】通過發行國債彌補赤字，產生的副作用較小。
2.籌集建設資金
3.調節貨幣供應量和利率
【注意1】國債是一種收入穩定，無風險或風險較低的投資工具，因此有“金邊國債”之稱。
【注意2】政府發行的短期國債，流動性強，被稱為“有利息的鈔票”。
4.調控宏觀經濟(引導資金流向，調整產業結構)
【例題·單選題】當今世界各國彌補財政赤字的普遍做法是( )。(2016年)
A.增加稅收
B.舉借公債
C.驗收基金
D.收取企業利潤
【答案】B
【例題·單選題】在政府發行的國債中，流動性強、被稱為“有利息的鈔票”的是( )。
A.中期國債
B.長期國債
C.短期國債
D.特別國債
【答案】C
【例題·多選題】我國國債的政策功能有( )。
A.籌集建設資金
B.調節貨幣供應量和利率
C.調節國際收支
D.彌補財政赤字
E.調控宏觀經濟
【答案】ABDE
(四)國債的負擔和限度
1.從4個方面分析國債負擔
(1)認購者即債權人的負擔;
(2)政府即債務人的負擔;
(3)納稅人的負擔;
(4)代際負擔。
2.衡量國債絕對規模的三個指標
(1)歷年累積債務的總規模;
(2)當年發行國債的總額;
(3)當年到期需還本付息的國債總額。
3.衡量國債相對規模的兩個指標
(1)國債負擔率：即國民經濟承受能力;
【注意1】國債累計余額/國內生產總值。
【注意2】國際公認的國債負擔率的警戒線為發達國家不超過60%，發展中國家不超過45%。
(2)債務依存度：即當年的債務收入與當年財政支出的比率。我國這一指標的計算口徑有兩種：
①全國財政的債務依存度：
當年的債務收入額/當年的全國財政支出額。
②中央財政的債務依存度：
當年的債務收入額/當年的中央財政支出額。
【注意】根據國際通用的控制指標，債務依存度一般以15%-20%之間為宜。
【例題·單選題】某國國債收入為0.6萬億元，截至該年年末國債累計余額為8萬億元，國內生產總值為40萬億元，財政支出為10萬億元，則該國2012年國債負擔率為( )。
A.20%
B.1.5%
C.6%
D.25%
【答案】A
【例題·單選題】根據國際通用的控制標準，債務依存度應控制在( )。
A.5%～6%
B.5%～8%
C.10%～15%
D.15%～20%
【答案】D
(五)李嘉圖等價定理
國債有害論觀點：政府支出通過稅收融資和通過發行國債融資沒有區別，即稅收和債務等價。
(六)國債制度
國家為管理國債的發行、償還和交易，調節經濟活動，以法律和政策形式所確立的一系列準則和規范。
包括國債發行制度、國債償還制度和市場交易制度。(多選)
1.國債發行制度
(1)發行制度：由發行條件和發行方式構成。
(2)國債發行條件：政府以債券籌集資金時所申明的各項條款或規定，包括國債種類、發行日期、發行權限、發行對象、發行數額、票面金額、發行價格、利息率、利息支付方式等。
【注意】決定國債發行條件的關鍵是國債發行方式。
(3)國債發行的方式：
①公募招標方式：公開招標、投標確定發行條件;
②承購包銷方式：與銀行或其他金融機構簽訂承銷合同，實現國債銷售任務方式;
③直接發行方式：親自向特定發行對象(商業銀行、保險公司、養老基金、信托公司等)推銷國債;
④“隨買”方式：向小投資人發行不可上市國債的方式。
【例題·單選題】在國債發行制度中，決定國債發行條件的關鍵是國債的( )。
A.發行數額
B.票面金額
C.流動性
D.發行方式
【答案】D
2.國債償還制度：
(1)抽簽分次償還：償還期內分年度確定一定償還比例，政府按國債券號碼抽簽對號;
(2)到期一次償還：到期后按票面額一次全部兌付本息;
(3)轉期償還：新發行國債償還到期國債本息;
(4)提前償還：政府積累資金充分滿足資金需求;
(5)市場購銷法：按國債行市適時購進國債，以此在該債券到期前逐步清償。
【例題·單選題】以新發行的國債來償還原有到期國債本息的國債償還方式稱為( )。
A.提前償還法
B.市場購銷法
C.抽簽分次償還
D.轉期償還法
【答案】D
3.國債市場制度
(1)根據國債交易層次，國債市場分為：
①國債發行市場：參與者包括中央政府、發行中介機構和投資購買者;
②國債流通市場：為國債投資者提供變現的機會。
分為：
證券交易所：集中交易形式運作;
場外交易市場：分散交易形式運作，包括柜臺市場和店頭市場。
(2)證券交易所內國債交易分類
按國債成交訂約和清算的期限劃分：
>>現貨交易
【注意】最普通、最常用的方式。
>>回購交易
【注意】債券持有人賣出一筆債券的同時，簽訂協議承諾約定期以約定價格買回同筆債券，第一筆是即期交易，第二筆是遠期交易。
>>期貨交易：以國債期貨(將來)合約為對象交易;
>>期權交易：交付期權費，到期有權買進或賣出契約中指定的債券。
【例題·多選題】國債流通轉讓可以采取( )等具體方式。
A.期權交易
B.現貨交易
C.期貨交易
D.回購交易
E.到期償還
【答案】ABCD
(七)國債市場功能
國債市場具有兩個方面的功能：
1.實現國債的發行和償還：國家可采用固定收益出售方式和公募拍賣方式在國債市場的交易中完成發行和償還國債的任務。
2.調節社會資金的運行。
(八)加強政府性債務管理
1.我國政府性債務的分類與規模(多選)
(1)分類：
①政府負有償還責任的債務：由財政資金償還。
②政府負有擔保責任的債務：承擔連帶責任的債務(或有債務)。
③政府可能承擔一定救助責任的債務：債務人出現償債困難時，政府給予一定救助的債務(或有債務)。
(2)我國政府性債務風險總體是可控的，但有的地方也存在一定風險隱患。
2.中央政府債務管理制度
【注意】中央政府債務實行余額管理，報全國人民代表大會或常務委員會審批。
3.地方政府債務管理制度
(1)建立規范的地方政府舉債融資機制
主體：經國務院批準省、自治區、直轄市政府可以適度舉債;市縣級政府確需舉借債務的由省、自治區、直轄市政府代為舉借。政府不得通過企事業單位等舉借。
方式：地方政府舉債采用政府債券方式。
(2)地方政府舉債規模的報批
【注意】由國務院報全國人民代表大會或其常務委員會批準
(3)對地方政府債務實行規模控制和分類管理：
【注意】地方債規模：實行限額管理。一般債務納入一般公共預算管理，專項債務納入政府性基金預算管理。
(4)嚴格限定政府舉債程序和資金用途：地方政府舉債只能用于公益性資本支出和適度歸還存量債務，不得用于經常性支出
(5)建立債務風險預警及化解機制：地方政府對其舉借的債務負有償還責任，中央政府實行不救助原則。
(6)建立考核問責機制：將政府性債務作為一個硬指標納入政績考核。
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