2017注會《財管》每日一大題：短期償債能力比率
3科
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注冊會計師知識點在學習過程中尤為重要，為了幫助考生找準學習方向，提高學習效率，東奧小編為大家整理了財務成本管理的每日一大題，把握住主觀題，考試就成功一半。
【所屬章節】
知識點屬于《財務成本管理》科目第二章 財務報表分析和財務預測
【知識點】短期償債能力比率
【例題 計算分析題】甲公司是一家上市公司，為了綜合分析上年度的經營業績，公司董事會召開專門會議進行討論。公司相關資料如下：
資料一：甲公司資產負債表簡表如表1所示：
表1 甲公司資產負債表簡表(2016年12月31日)
單位：萬元
|
資產 |
年末金額 |
負債和股東權益 |
年末金額 |
|
貨幣資金 |
4000 |
流動負債合計 |
20000 |
|
應收賬款 |
12000 |
非流動負債合計 |
40000 |
|
存貨 |
14000 |
負債合計 |
60000 |
|
流動資產合計 |
30000 |
股東權益合計 |
40000 |
|
非流動資產合計 |
70000 |
||
|
資產合計 |
100000 |
負債和股東權益合計 |
100000 |
資料二：甲公司2016年營業收入為146977萬元，凈利潤為9480萬元。
資料三：甲公司及行業標桿企業部分財務指標如表2所示(財務指標的計算如需年初、年末平均數時，使用年末數代替);
表2 甲公司及行業標桿企業部分財務指標(2016年)
|
項目 |
甲公司 |
行業標桿企業 |
|
流動比率 |
（A） |
2 |
|
速動比率 |
（B） |
1 |
|
資產負債率 |
× |
50% |
|
營業凈利率 |
× |
（F） |
|
總資產周轉率（次） |
× |
1.3 |
|
總資產凈利率 |
（C） |
13% |
|
產權比率 |
（D） |
（G） |
|
權益凈利率 |
（E） |
（H） |
注：表中“×”表示省略的數據。
資料四：行業標桿企業的存貨周轉率為12次，應收賬款周轉率為15次。
要求：
(1)確定表2中英文字母代表的數值(同時需要列示計算過程)。
(2)計算甲公司的存貨周轉率、應收賬款周轉率，與行業標桿企業對比，分析甲公司短期償債能力指標的可行性。
(3)計算甲公司2016年權益凈利率與行業標桿企業的差異，并使用因素分析法依次測算總資產凈利率和權益乘數變動對權益凈利率差異的影響。
【答案】
(1)
|
項目 |
甲公司 |
行業標桿企業 |
|
流動比率 |
（A=1.5） |
2 |
|
速動比率 |
（B=0.8） |
1 |
|
資產負債率 |
× |
50% |
|
營業凈利率 |
× |
（F=10%） |
|
總資產周轉率（次） |
× |
1.3 |
|
總資產凈利率 |
（C=9.48%） |
13% |
|
產權比率 |
（D=1.5） |
（G=1） |
|
權益凈利率 |
（E=23.7%） |
（H=26%） |
A=30000/20000=1.5
B=(4000+12000)/20000=0.8
C=9480/100000×100%=9.48%
D=60000/40000=1.5
E=9480/40000=23.7%
F=總資產凈利率/總資產周轉率=13%/1.3=10%
權益乘數=1/(1-資產負債率)=1/(1-50%)=2，G=權益乘數-1=2-1=1
H=總資產凈利率×權益乘數=13%×2=26%
(2)甲公司存貨周轉率=146977/14000=10.50(次)
甲公司應收賬款周轉率=146977/12000=12.25(次)
甲公司的存貨周轉率與應收賬款周轉率均小于行業標桿企業，存貨和應收賬款的變現質量還有提高的空間。
(3)甲公司2016年權益凈利率與行業標桿企業的差異=23.7%-26%=-2.3%
總資產凈利率變動對權益凈利率的影響=(9.48%-13%)×2=-7.04%
甲公司權益乘數=100000/40000=2.5
權益乘數變動對權益凈利率的影響=9.48%×(2.5-2)=4.74%。
財務成本管理作為注會考試中一門科目，其難度經常被低估。CPA考試是以會計和審計科目作為核心展開的，而會計和審計相關內容的展開，其核心交匯點在于企業財務報表。注冊會計師考試時間為10月14-15日，記得提前做好考試安排和準備。
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