2017高級會計實務基礎知識：增發

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-22 12:07:22

　　2017年高級會計師考試將于9月10日舉行，為了幫助大家盡快進入備考狀態，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家輕松過關!

　　增發

　　增發是已上市公司通過向指定投資者(如大股東或機構投資者)或全部投資者額外發行股份募集權益資本的融資方式，發行價格一般為發行前某一階段的平均價的某一比例。增發分為公開增發、定向增發兩類，前者需要滿足證券監管部門所設定的盈利狀況、分紅要求等各項條件，而后者只針對特定對象(如大股東或大機構投資者)，以不存在嚴重損害其他股東合法權益為前提。公開增發新股的認購方式通常為現金。定向增發也指非公開發行，即上市公司向少數特定的投資對象非公開發行股份的行為。少數特定的投資對象主要包括公司原股東(或控股股東或實際控制人等)、機構投資者(如證券公司、公募基金公司、信托公司、私募基金等)及自然人。據《上市公司證券發行管理辦法》和《上市公司非公開發行股票實施細則》規定，定向增發的相關規定如下表：

要素	定向增發的相關規則
發行對象	不超過10名，且須符合股東大會決議設定的相關條件
發行定價	發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票價格均價的90%，定價基準日為本次非公開發行股票發行期的首日
限售期規定	發行股份12個月內（上市公司的控股股東、實際控制人或其控制的關聯人；通過認購本次發行的股份取得上市公司實際控制權的投資者；董事會擬引入的境內外戰略投資者認購的為36 個月）不得轉讓
財務狀況	最近1年及1期財務報表未被注冊會計師出具保留意見、否定意見或無法表示意見的審計報告；或保留意見、否定意見或無法表示意見所涉及的重大影響已經消除
募集基金使用	符合國家產業政策

　　2017年2月17日，證監會發布《發行監管問答——關于引導規范上市公司融資行為的監管要求》定，主要內容為：定向增發按規定必須經過董事會、股東大會以及證監會等相關機構的審核批準，其基本流程包括董事會議案→股東大會決議→證監會審核→發行完成等基本程序。通常情況下，公司進行定向增發主要出于以下多層目的：①項目融資。公司通過向機構投資者定向增發募集資金，投資具有增長潛力的新項目，為公司培育新的利潤增長點。②引入戰略投資者以改善公司治理與管理。上市公司通過定向增發引入戰略投資者，可以改善公司治理水平，并借新股東的先進管理經驗、技術、人才等各方面的資源優勢，提升公司掛歷能力，增強夠公司價值增值能力;③整體上市。公司通過向控股股東定向增發以換取大股東相關經營資產(反向購買方式)，從而達到上市公司控股股東整體上市的目的。④股權激勵。公司通過向現任高管團隊及公司核心成員定向增發，有利于解決核心員工股權激勵計劃時的股份來源問題，進而激發高管團隊及公司核心成員的積極性，降低代理成本。⑤資產收購。公司通過定向增發募集資金收購產業鏈上下游的優質資產，構建完整產業鏈，提升公司的增長潛力與價值。⑥資本結構調整及財務重組。公司在出現財務困境等特殊情況下，可以通過定向增發股票償還到期債務，從而改變公司資本結構、股權結構。⑦深化國企改革，發展混和所有制的需要。國有控股上市公司通過定向增發方式，吸引非國有企業及機構的投資入股，即形成混和所有制形式。在市場化進程中，混和所有制公司是作為市場主體而存在，它一改人們對公司制“國有”、“民營”等屬性劃分，從而真正成為“公司”。

　　一旦有了真實具體的目標，就要培養毅力，多做高會案例分析題，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關!學習從現在開始，無論承受多大的困難和挫折，都要每天進步一點點。當你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。

　　(本文是東奧會計在線原創文章，轉載請注明來自東奧會計在線）

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