2017高級會計實務基礎知識：債務融資

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-22 12:16:15

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　　債務融資是指企業(yè)利用銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等方式向銀行、其他金融機構、其他企業(yè)單位等融入資金。相對于銀行借款、發(fā)行債券、融資租賃、商業(yè)信用等傳統(tǒng)方式而言，新型債務融資方式日益受到關注。

　　1.集團授信貸款

含義

集團授信貸款是指擬授信的商業(yè)銀行把與該公司有投資關聯(lián)的所有公司（如分公司、子公司或控股公司）視為一個公司進行綜合評估，以確定一個貸款規(guī)模的貸款方式

客戶特征

集團授信貸款主要針對集團客戶。集團客戶是指具有以下特征的企事業(yè)法人授信對象：（1）在股權上或者經營決策上直接或間接控制其他企事業(yè)法人或被其他企事業(yè)法人控制的；（2）共同被第三方企事業(yè)法人所控制的；（3）主要投資者個人、關鍵管理人員或與其近親屬共同直接控制或間接控制的；（4）存在其他關聯(lián)關系，可能不按公允價格原則轉移資產和利潤，銀行視同其為集團客戶并進行授信管理

好處

（1）通過集團統(tǒng)一授信，實現(xiàn)集團客戶對成員公司資金的集中調控和統(tǒng)一管理，增強集團財務控制力；（2）便于集團客戶集中控制信用風險，防止因信用分散、分子公司失去集團控制而各行其是，從而有效控制集團整體財務風險；（3）通過集團授信，依靠集團整體實力取得多家銀行的優(yōu)惠授信條件，降低融資成本；

（4）有利于成員企業(yè)借助集團資信取得銀行授信支持，提高融資能力。集團授信已成為我國企業(yè)貸款融資的主要方式

　　2.可轉換債券

　　由于資本市場的發(fā)展及各種衍生金融工具的出現(xiàn)，公司融資方式也越來越多樣化。可轉換債券即為一種具有期權性質的新型融資工具。

　　(1)可轉換債券的基本要素

基本要素	含義	要點
基準股票	它是可轉換債券可以轉換成的普通股股票	基準股票一般為發(fā)債公司自身的股票，也可以是從屬于發(fā)債公司的上市子公司股票
轉換期	它是可轉換債券轉換為股票的起始日至結束日的期限	轉換期可以等于或短于債券期限。在債券發(fā)行一定期限之后開始的轉換期，稱為遞延轉換期
轉換價格	它是可轉換債券轉換為每股股份所對應的價格每份可轉換債券可以轉換的普通股數(shù)稱為轉換比率，其計算公式為：#FormatImgID_0#	股價是影響轉換價格高低的最重要因素。發(fā)債公司一般是以發(fā)行前一段時期的股價的均價為基礎，上浮一定幅度作為轉換價格。如果某企業(yè)先發(fā)行可轉換債券，后發(fā)行股票，一般以擬發(fā)行股票的價格為基礎，折扣一定比例作為轉股價格
轉換價值	轉換價值，是可轉換債券可以轉換的普通股股票的總價值	在轉換期內，債券投資者在面臨是否應轉換為股票時，應了解債券的轉換價值。每份可轉換債券的轉換價值計算公式是：轉換價值=轉換比率×股票市價
贖回條款	是指允許公司在債券發(fā)行一段時間后，無條件或有條件在贖回期內提前購回可轉換債券的條款	有條件贖回下，贖回條件通常為股價在一段時間持續(xù)高于轉股價格所設定的某一幅度。可轉換債券的贖回價格一般高于面值，超出的部分稱為贖回溢價，計算公式為：贖回溢價=贖回價格-債券面值
強制性轉股條款	它要求債券投資者在一定條件下必須將其持有的可轉換債券轉換為股票	設有該條款的發(fā)行公司大多數(shù)為非上市公司，這些公司通常將發(fā)行可轉換債券作為權益融資的手段，并不打算到期還本
回售條款	可轉換債券的回售條款是指允許債券持有人在約定回售期內享有按約定條件將債券賣給（回售）發(fā)債公司的權利，且發(fā)債公司應無條件接受可轉換債券	約定的回售條件通常為股價在一段時間內持續(xù)低于轉股價格達到一定幅度時，也可以是諸如公司股票未達到上市目的等其他條件。回售價格一般為債券面值加上一定的回售利率