2017高級會計實務基礎知識：項目風險的處置
2017年高級會計師考試備考正在進行中，隨著考試的腳步越來越近，各位考生要抓緊時間復習啦，東奧小編為大家整理2017年高級會計實務知識點，祝大家高會考試順利過關!
項目風險的處置
項目風險與公司風險不同。有一家上市公司，主要從事IT業務和能源環境業務。公司下設二個部門，A部門生產和銷售PC，由于PC市場競爭激烈，一般的PC公司又缺乏核心技術，同質化現象嚴重等原因，A部門的風險較高，資本成本約為10%;B部門從事污水處理的工程項目，由于環境保護屬國家政策支持行業，且該部門在市場上具有一定的技術領先優勢，做過一系列的大型工程項目，因而，投資者認為此類公司的風險不高，市場上相同公司獲得資本的成本約為5%。公司的加權的資本成本約為8%。
如果所有項目都按照8%的資本成本進行折現，PC業務凈現值就會虛增，污水處理項目的凈現值就會虛減，從而會誤導決策。
如何處理高風險項目中的風險呢?方法有兩種：一是確定當量法;二是風險調整折現率法。
方法 | 含義及計算公式 | 思路 | 相關說明 |
確定當量法 | 確定當量法就是一種對項目相關現金流進行調整的方法式中：
at:t年現金流量的確定當量系數，它在0～1之間。 rF：無風險利率 | 利用確定當量系數，可以把不確定的現金流量折算為確定的現金流量。然后用無風險報酬率作為折現率計算風險調整后的凈現值，也就是通過縮小凈現值計算的分子來完成風險的處置 | 確定當量法對風險和時間分別進行了調整，它首先將現金流量中的風險因素排除在外，然后將確定的現金流量以無風險報酬率進行折現，在理論上受到好評 |
風險調整折現率法 | 風險調整折現率法是對折現率進行調整的方法 | 高風險項目按高于平均的折現率計算凈現值；低風險的項目按低于平均的資本成本率計算凈現值也就是通過擴大凈現值計算的分母來完成風險的處置 | 用一個單獨的折現率將風險和時間價值調整結合進行，使得風險調整折現率法暗含這樣一個假設，即風險僅是時間的函數。但在實務中，人們經常使用的還是風險調整折現率法，主要原因在于：（1）它與財務決策中傾向于報酬率進行決策的意向保持一致；（2）風險調整折現率法比較容易估計與運用 |
式中：RADRs指風險調整后的折現率 多做高會案例分析題，當你停下來休息的時候，不要忘記別人還在奔跑。一旦有了真實具體的目標，就要培養毅力，預祝大家2017年高級會計職稱考試輕松過關!
(本文是東奧會計在線原創文章，轉載請注明來自東奧會計在線）
相關文章
津公網安備12010202000755號