2017年高級會計師考試案例分析（5.15）
2017年高級會計師考試將于9月10日舉行，為了幫助大家更好復習，東奧小編為大家整理2017年高級會計職稱考試案例分析題，滿載而行，即使困難重重，留下的汗水也終會獲得回報。只有千錘百煉，才能成為好鋼，祝大家輕松過關!
【案例分析】
某企業2015年12月31日的資產負債表(簡表)如下：
資產負債表
2015年12月31日 單位：萬元
資產 | 期末數 | 負債及所有者權益 | 期末數 |
貨幣資金 | 300 | 應付賬款 | 300 |
應收賬款凈額 | 900 | 應付票據 | 600 |
存貨 | 1800 | 長期借款 | 2700 |
固定資產凈值 | 2100 | 實收資本 | 1200 |
無形資產 | 300 | 留存收益 | 600 |
資產合計 | 5400 | 負債及所有者權益合計 | 5400 |
該企業2015年的銷售收入凈額為6000萬元，銷售凈利率為10%，凈利潤的50%分配給投資者。預計2016年銷售收入凈額比上年增長25%，根據有關情況分析，企業流動資產項目和流動負債項目將隨銷售收入同比例增減。
假定該企業2016年的銷售凈利率與上年保持一致，該年度長期借款不發生變化;2016年年末固定資產凈值和無形資產合計為2700萬元，公司計劃靠所有者增加投資來解決資金來源。
公司經理層將上述2016年度有關經營計劃、財務預算和籌資規劃提交董事會審議。根據董事會要求，為保障公司的財務彈性，公司應保持股利支付率不變，按照債權人借款合同規定，公司的資產負債率不能超過70%。
要求：
1.計算2016年需要增加的營運資金。
2.預測2016年需要增加對外籌集的資金額。
3.預測2016年年末的資產總額、負債總額和所有者權益總額。
4.預測2016年的凈資產收益率(凈資產采用平均數計算)。
5.判斷公司經理層提出的外部籌資額通過增加所有者權益是否合適，并說明應注意的問題。
【正確答案】
1.敏感資產銷售百分比=(300+900+1800)/6000=50%
敏感負債銷售百分比=(300+600)/6000=15%
2016年需要增加的營運資金額=6000×25%×(50%-15%)=525(萬元)
或者：2016年需要增加的流動資產額=(300+900+1800)×25%=750(萬元)
2016年需要增加的流動負債額=(300+600)×25%=225(萬元)
2016年需要增加的營運資金額=750-225=525(萬元)
2.2016年需要增加對外籌集的資金額=增加的資產-增加的負債-增加的留存收益=[750+(2700-2100-300)]-225-6000×(1+25%)×10%×(1-50%)=450(萬元)
3.2016年年末的流動資產=(300+900+1800)×(1+25%)=3750(萬元)
2016年年末的資產總額=3750+2700=6450(萬元)
2016年年末的流動負債=(300+600)×(1+25%)=1125(萬元)
2016年年末的負債總額=2700+1125=3825(萬元)
(注：因為題目中說明企業需要增加對外籌集的資金由所有者增加投入解決，所以長期負債不變還是2700萬元)
2016年年末的所有者權益總額=資產總額-負債總額=6450-3825=2625(萬元)
4.2016年的凈資產收益率=6000×(1+25%)×10%/[(1200+600+2625)/2]×100%=33.90%
5.不合適，公司沒有充分利用財務杠桿水平。按照目前的籌資規劃，公司的資產負債率=3825/6450×100%=59.30%，而公司資產負債率的標準是70%。
公司應采用增加負債的方式，若采用增加負債方式，公司的資產負債率=(3825+450)/6450×100%=66.28%，沒有超過債權人設定的資產負債率水平70%，利用負債籌資可以降低企業籌資的資本成本，還可以充分利用財務杠桿水平，但利用負債水平可能會加大公司的財務風險，利用負債籌資受債權人的約束較大。
成功需要一個過程。今天的成功是因為昨天的積累，明天的成功則依賴于今天的努力。一分耕耘，一分收獲。祝大家2017高級會計職稱考試輕松過關!更多習題歡迎查看：2017年高級會計師考試案例分析匯總(5月份)
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