2017高級會計(jì)實(shí)務(wù)答疑精華：內(nèi)部融資

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：王妍2017-05-05 13:35:09

　　新的一天新的希望，2017高級會計(jì)職稱考試報名已經(jīng)結(jié)束，為了幫助各位考生更好地掌握高級會計(jì)實(shí)務(wù)學(xué)習(xí)內(nèi)容，東奧小編精選出一些學(xué)員常見問題，希望為大家的復(fù)習(xí)有所幫助。

　　【例題】

　　【2014年考試題】考核配股及風(fēng)險控制(本題15分)

　　乙公司系一家從事大型項(xiàng)目建設(shè)的上市公司(以下簡稱“公司”)，為某國有控股集團(tuán)(以下簡稱“集團(tuán)”)所控制。因項(xiàng)目開發(fā)需要，公司設(shè)立了10多家全資的項(xiàng)目公司(以下簡稱“項(xiàng)目公司”)。近年來，因大型項(xiàng)目建設(shè)市場不景氣，公司面臨較高市場風(fēng)險和較大融資壓力。近3年的公司年報顯示，公司資產(chǎn)負(fù)債率一直在80%左右。

　　為進(jìn)一步開拓市場，應(yīng)對各種風(fēng)險，公司于2014年3月召開了由管理層。職能部門經(jīng)理、主要項(xiàng)目公司經(jīng)理參加的“公司融資與財(cái)務(wù)政策戰(zhàn)略務(wù)虛會”。部分人員的發(fā)言要點(diǎn)如下：

　　市場部經(jīng)理：公司應(yīng)制定和實(shí)施內(nèi)部融資戰(zhàn)略，即從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目開發(fā)。據(jù)了解，目前集團(tuán)的貨幣資金余額經(jīng)常保持在15億元左右，這部分閑置資金完全可以通過“委托銀行貸款”等方式用于項(xiàng)目公司。這既不影響集團(tuán)的利益，也能減輕公司的資金壓力。

　　項(xiàng)目公司經(jīng)理：公司應(yīng)鼓勵多元化項(xiàng)目融資戰(zhàn)略。目前，項(xiàng)目公司設(shè)立所需資本全部由公司投入，建議以后新設(shè)項(xiàng)目公司時，應(yīng)吸收外部合格投資者入股。這可以部分緩解公司的資金壓力。

　　董事會秘書：公司融資應(yīng)考慮股價的表現(xiàn)，目前不宜進(jìn)行配股融資。當(dāng)前，公司資產(chǎn)總額100億元，負(fù)債總額80億元，股東權(quán)益總額20億元，總股本4億股，平均股價4.2元/股，近三個月來，公司股價沒有太大波動。在市凈率較低的情況下，若按4：1的比率配售一億股(假定股東全部參與配售)，且配股價格設(shè)定為3.8元/股，則可能對公司股價產(chǎn)生不利影響。

　　財(cái)務(wù)部經(jīng)理：目前大多數(shù)項(xiàng)目公司的債務(wù)由公司提供但保，這將對公司財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生不利影響。為此，公司應(yīng)強(qiáng)化對擔(dān)保業(yè)務(wù)的控制。

　　假定不考慮其他因素。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料(1)，判斷市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)是否存在不當(dāng)之處;如存在不當(dāng)之處，說明理由。

　　2.根據(jù)資料(2)，指出項(xiàng)目公司擬引入的外部合格投資者應(yīng)具備的基本特征。

　　3.根據(jù)資料(3)，計(jì)算公司現(xiàn)時的市凈率，并計(jì)算公司在實(shí)施配股計(jì)劃情況下的配股除權(quán)價格。

　　4.根據(jù)資料(4)，指出公司為項(xiàng)目公司提供擔(dān)保時應(yīng)采取的擔(dān)?？刂拼胧?。

　　【參考答案及分析】

　　1.市場部經(jīng)理的觀點(diǎn)存在不當(dāng)之處。 (0.5分)

　　理由：從集團(tuán)融入資金用于項(xiàng)目公司的項(xiàng)目開發(fā)不屬于內(nèi)部融資戰(zhàn)略。(0.5分)

　　公司財(cái)務(wù)中的內(nèi)部融資戰(zhàn)略是指公司通過利潤分配政策，使用內(nèi)部留存利潤進(jìn)行再投資。 (0.5分)

　　2.項(xiàng)目公司擬引入的內(nèi)部合格投資者應(yīng)具備的基本特征：