2017高級會計實務答疑精華：凈現值

來源：東奧會計在線責編：王妍2017-05-05 13:39:14

　　堅持是通往勝利的橋梁!堅持是通往成功的必經之路。2017高級會計師考試你準備的怎么樣？有沒有遇到一些不理解的問題？為了幫助各位考生及時解決問題，東奧小編整理高級會計師習題中的常見問題，希望為大家的復習有所幫助。

　　【例題】

　　某公司現決定新購置一臺設備，現在市面上有甲、乙兩種品牌可供選擇，相比之下，乙設備比較便宜，但壽命較短。兩種設備的現金凈流量預測如下：

　　單位：元

	0	1	2	3	4	5	6
甲	-40000	8000	14000	13000	12000	11000	10000
乙	-20000	7000	13000	12000

　　該公司要求的最低投資報酬率為12%。(現值系數取三位小數)

　　部分時間價值系數如下：

t/年	1	2	3	4	5	6
12%的復利現值系數	0.893	0.797	0.712	0.636	0.567	0.507
12%的年金現值系數	0.893	1.690	2.402	3.037	3.605	4.111

　　要求：

　　(1)計算甲、乙設備的凈現值。

　　(2)計算甲、乙設備的約當年金。

　　(3)按期限相同法，計算乙設備重復更新后的凈現值。

　　(4)為該公司購買何種設備作出決策并說明理由。

　　正確答案 :

　　(1)

　　甲設備的凈現值

　　=-40000+8000×(P/F，12%，1)+14000×(P/F，12%，2)+13000×(P/F，12%，3)+12000×(P/F，12%，4)+11000×(P/F，12%，5)+10000×(P/F，12%，6)

　　=-40000+8000×0.893+14000×0.797+13000×0.712+12000×0.636+11000×0.567+10000×0.507

　　=-40000+7144+11158+9256+7632+6237+5070=6497(元)

　　乙設備的凈現值

　　=-20000+7000×(P/F，12%，1)+13000×(P/F，12%，2)+12000×(P/F，12%，3)

　　=-20000+7000×0.893+13000×0.797+12000×0.712

　　=-20000+6251+10361+8544=5156(元)

　　(2)甲設備的約當年金=NPV÷(P/A，12%，6)=6497÷4.111=1580.39(元)

　　乙設備的約當年金=NPV÷(P/A，12%，3)=5156÷2.402=2146.54(元)

　　可見，甲設備的約當年金1580.39元小于乙設備的約當年金2146.54元。

　　(3)乙設備重復更新后的凈現值=5156+5156×(P/F，12%，3)=5156+5156×0.712=8827.07(元)

　　可見，乙設備重復更新后的凈現值8827.07元大于甲設備的凈現值6497元。

　　(4)由于甲、乙設備的年限不同，所以不能直接比較其凈現值的大小來決策，而應根據甲、乙設備的約當年金或甲、乙設備整個6年的凈現值來決策，即應選擇購買乙設備。

　　【提問】

　　乙設備更新后的凈現值

　　乙設備更新后的凈現值為何是=5156+5156*(P/F,12%,3)?

　　【回答】

　　這里采用的是期限相同法，在該方法下假定兩個方案的項目壽命期相同，因此假定乙項目的壽命期也為6年，而當前乙項目的壽命期為3年，因此需要重復投資1次乙項目，即后三年乙項目的現金流量和前三年相同，因此可以先計算前三年的凈現值即為5156，而后三年的凈現值只需要將乙項目當前的凈現值5156折現到0時點即可，即乘以3期的復利現值系數，也就是“5156*(P/F,12%,3)”。

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