2017年高級會計師考試案例分析（3.27）
東奧會計在線高級會計師頻道提供：本篇為2017年高級會計考試案例分析。
【案例分析】
A大型商貿企業集團具有較高的知名度，其主業之一是汽車銷售，并與國內多家大型汽車生產企業簽有戰略合作協議。A集團提出要加大實業投資以提升競爭力。2016年上半年，A集團投資部門經過多次調研形成可行性研究報告，建議投資1.3億元兼并控股B汽車零部件生產公司(簡稱B公司)，以汽車銷售為核心控制零部件生產業務。
2016年6月，A集團與B公司展開并購談判，為此聘請C資產評估公司對B公司的價值進行估值。C資產評估公司在充分了解汽車銷售行業發展狀況的條件下，決定采用可比交易分析法進行B公司的價值評估，并從公開渠道收集了部分交易數據，相關的財務數據如下：
金額單位：萬元
交易日期公布日 | 交易雙方名稱 | 支付方式 | 支付價格收益比（40%） | 賬面價值倍數（60%） | |
并購企業名稱 | 被并購企業名稱 | ||||
2015-2-12 | 甲公司 | D公司 | 現金 | 5 | 1.2 |
2015-1-31 | 乙公司 | X公司 | 現金 | 7 | 1.4 |
2016-4-21 | 丙公司 | Y公司 | 股權 | 6 | 1.5 |
2015-7-5 | 丁公司 | Z公司 | 股權 | 9 | 1.7 |
B公司凈利潤 | 65000 | ||||
B公司賬面價值 | 30000 | ||||
要求：
(1)從并購后雙方法人地位的變化情況角度，判斷A集團并購乙公司屬于何種并購類型，并簡要說明理由。
(2)簡述在可比交易分析法下如何選擇可比交易?
(3)計算B公司的評估價值。
【正確答案】
(1)從并購后雙方法人地位的變化情況角度，A集團并購乙公司屬于收購控股。
理由：收購控股是指并購后并購雙方都不解散，并購企業收購被并購企業至控股地位。本題中A集團投資1.3億元兼并控股乙公司，因此屬于收購控股。
(2)使用可比交易分析法首先需要找出與被評估企業經營業績相似的企業的最近平均實際交易價格，將其作為計算被評估企業價值的參照物。為了得到合理的評估結果，交易數據必須是與被評估企業相類似的企業的數據。
(3)平均支付價格收益比=(5+7+6+9)/4=6.75
平均賬面價值倍數=(1.2+1.4+1.5+1.7)/4=1.45
B公司的評估價值=6.75×65000×40%+1.45×30000×60%=201600(萬元)
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