2017年高級會計師考試案例分析（1.11）
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案例分析題
振華股份有限公司作為一家早期全國性家電連鎖企業，是國家有關部門重點培育的“全國大型商業企業集團”之一，在行業內知名度較高。公司連鎖經營網絡遍布全國十幾個省市，銷售終端網絡強大，并與國內外數百家名優家電產品生產廠建立了穩定的業務關系，通過大批量采購而獲得比同類公司更低的采購價格。公司利用ERP系統進行內部進銷存、配送、安裝及維修的流程化管理，并與財務系統無縫對接，實現了高效的信息化管理。
隨著連鎖經營規模的逐步擴大，振華公司連鎖店面的分布日趨分散，而現有的物流平臺僅能滿足單個城市范圍內的商品存儲和零售配送，導致物流網點只能隨之不斷增加。由于缺乏對區域市場物流平臺的整合，在一定程度上增加了公司在同一區域內的存貨數量，存貨周轉率降低，庫存成本也相應增加。盡管公司經過近十年時間的發展，已具備了一定的規模和實力，但公司同樣面臨著資金缺乏以及系統化組織管理人才的短缺等挑戰。上述問題在一定程度上制約了公司的發展。
對于連鎖經營業態，國家有關部門印發的文件曾明確指出，推進連鎖經營是我國流通領域帶有方向性的一項改革，應為其發展創造良好的外部環境。家用電器的連鎖化經營是國際通行的流通方式，在國內還是一種新興的零售模式。從全國范圍來看，傳統大商場是家用電器銷售的主渠道。家用電器呈現買方市場，消費者更在乎價格，加之近年來電子商務網上銷售模式優勢明顯，增長迅速，對傳統實體零售商構成較大挑戰。隨著我國國民經濟的持續快速增長、居民消費水平的提高以及城鎮化進程的加快，未來家電市場蘊藏著巨大的發展潛力。
2005年是中國零售業對外資全面開放的第一年，隨著國外零售商的進入以及國內家電市場行業競爭格局的進一步分化，振華公司在面臨更大挑戰的同時也將獲得更多發展機遇。公司當年成功登陸A股市場，成為了一家主板上市公司。上市融資后，公司董事會制定了未來五年的發展計劃，具體如下：
（1）推進與進口供應商在中國地區戰略合作伙伴計劃，旨在擁有進口供應商品牌下所有新品首發權、獨銷權和代理權。
（2）啟動“振華服務包計劃”，為購買“服務包”的消費者提供延長保期內故障包修、維修費包免、難修復包換的“新三包”服務，在制造企業或國家規定的產品保修期之外，通過延長家電產品的保修期，全面提升家電維修保障服務水平。
（3）開發自有品牌“振華易購”電子商務計劃，將其打造成一個專業的家電購物與咨詢的網站。在滿足消費者網購需求的同時，給消費者提供更加便捷的商品查詢、家電知識和促銷信息了解等更好的服務體驗，旨在與公司實體店面網絡形成有效互補，在提升品牌形象的同時，更好地提升公司整體銷售與服務水平。
（4）在進一步完善國內連鎖網絡布局的基礎上，通過并購方式實施國際化業務發展戰略，旨在開發國際同類市場，實現規模經濟。
要求：運用SWOT分析方法，評估振華公司上市前的優勢、劣勢、機會和威脅。
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【正確答案】
優勢：
較早行業進入者
品牌（聲譽）優勢
規模化的營銷網絡
與供應商之間保持穩定的業務關系
產品成本優勢
ERP信息化管理優勢
劣勢：
物流平臺整合的不利增加了存貨的成本
規模擴張存在資金瓶頸
組織和管理型人才的缺失
機會：
國家產業政策支持連鎖經營業態
電器連鎖化經營是未來發展的趨勢
家用電器連鎖化屬于國內新興的零售模式
家電市場的消費潛力巨大
威脅：
買方市場，價格戰不可避免
傳統大商場仍是銷售的主渠道
受到電子商務行業的沖擊
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