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　　所屬章節：本知識點屬于《中級會計實務》第十章股份支付的第二節股份支付的確認和計量的內容

　　本知識點內容導航：股份支付中權益工具的公允價值的確定，應當以市場價格為基礎，一些股份和股票期權并沒有一個活躍的交易市場，在這種情況下，應當考慮估值技術

　　正文：權益工具公允價值的確定

　　股份支付中權益工具的公允價值的確定，應當以市場價格為基礎，一些股份和股票期權并沒有一個活躍的交易市場，在這種情況下，應當考慮估值技術。通常情況下，企業應當按照《企業會計準則第22號——金融工具確認和計量》的有關規定確定權益工具的公允價值，并根據股份支付協議的條款的條件進行調整。

　　(一) 股份

　　對于授予職工的股份，企業應按照其股份的市場價格計量。如果其股份未公開交易，則應考慮其條款和條件估計其市場價格。例如，如果股份支付協議規定了期權股票的禁售期，則會對可行權日后市場參與者愿意為該股票支付的價格產生影響，并進而影響該股票期權的公允價值。

　　有些授予條款和條件規定職工無權在等待期內取得股份的，則在估計所授予股份的公允價值時就應予考慮。有些授予條款和條件規定股份的轉讓在可行權日后受到限制，則在估計所授予股份的公允價值時，也應考慮此因素，但不應超出熟悉情況并自愿的市場參與者愿意為該股份支付的價格受到可行權限制的影響程度。在估計所授予股份在授予日的公允價值時，不應考慮在等待期內轉讓的限制和其他限制，因為這些限制是可行權條件中的非市場條件規定的。

　　(二) 期權

　　對于授予職工的股票期權，因常常無法獲得其市場價格，企業應當根據用于股份支付的期權的條款和條件，采用期權定價模型估計其公允價值。在這些模型中，企業應當考慮股份在授予日的公允價值、無風險利率、預計股利、股價預計波動率、標的股份的現行價格、期權有效期等參數。

　　對于授予職工的股票期權，因其通常受到一些不同于交易期權的條款和條件的限制，因而在許多情況下難以獲得其市場價格。如果不存在條款和條件相似的交易期權，就應通過期權定價模型估計所授予的期權的公允價值。

　　在選擇適用的期權定價模型時，企業應考慮熟悉情況和自愿的市場參與者將會考慮的因素。所有適用于估計授予職工期權的定價模型至少應考慮以下因素：(1) 期權的行權價格;(2) 期權期限;(3) 基礎股份的現行價格;(4) 股價的預計波動率;(5) 股份的預計股利;(6) 期權期限內的無風險利率。會計人員需要具備一定的統計學知識才能利用B-S模型估計期權的公允價值，一般情況下應利用專門的計算軟件估計。

　　下面進一步具體說明估計授予職工的期權價格所應考慮的因素：

　　1. 期權定價模型的輸入變量的估計

　　在估計基礎股份的預計波動率和股利時，目標是盡可能接近當前市場或協議交換價格所反映的價格預期。類似地，在估計職工股票期權提前行權時，目標是盡可能接近外部人基于授予日所掌握信息做出的預期，這些信息包括職工行權行為的詳細信息。在通常情況下，對于未來波動率、股利和行權行為的預期存在一個合理的區間。這時，應將區間內的每項可能數額乘以其發生概率，加權計算上述輸入變量的期望值。

　　一般情況下，對未來的預期建立在歷史經驗基礎上，但如果能夠合理預期未來與歷史經驗的不同，則應對該預期進行修正。因此，企業在估計期權定價模型的輸入變量時，應充分考慮歷史經驗合理預測未來的程度和能力，而不能簡單地根據歷史信息估計波動率行權行為和股利。

　　2. 預計提早行權

　　出于各種原因，職工經常在期權失效日之前提早行使股票期權。考慮提早行權對期權公允價值的影響的具體方法，取決于所采用的期權定價模型的類型。但無論采用何種方法，預計提早行權時都要考慮以下因素：(1) 等待期的長度;(2) 以往發行在外的類似期權的平均存續時間;(3) 基礎股份的價格(有時根據歷史經驗，職工在股價超過行權價格達到特定水平時傾向于行使期權);(4) 職工在企業中所處的層次(有時根據歷史經驗，高層職工傾向于較晚行權);(5) 基礎股份的預計波動率(一般而言，職工傾向于更早地行使高波動率的股份的期權)。

　　例如，將對期權預計期限的估計作為期權定價模型的輸入變量，可以在確定期權公允價值時考慮提早行權的影響。其中，在估計授予一個職工群體的期權的預計期限時，企業可用加權平均方法估計該群職工的整體預計期權期限。如果能根據職工行權行為的更詳細數據在該職工群內恰當分組，則企業可將估計建立在群內各職工組預計期權期限的加權平均基礎上，即應將具有相對類似行權行為的職工分為一組，在此基礎上將授予的期權分不同組別進行估計。

　　在有些情況下，上述分組方法很重要。期權價值不是期權期限的線性函數，隨著期權期限的延長，期權價值以遞減的速度增長。例如，如果所有其他假設相同，雖然一份兩年期的期權比一份一年期的期權值錢，但達不到后者的兩倍。這意味著，如果估計期權授予的職工群中各個職工之間存在巨大的行權行為差異，此時以職工個人期限預計為基礎加權平均計算出來的總期權價值，將高估授予整群職工的期權的公允價值總額。如果將授予的期權依照行權行為分為不同組別，因為行權行為類似，所以每個組別的加權平均期限都只包含相對較小的期限范圍，就將減少對授予整群職工的期權的公允價值總額的高估。

　　3. 預計波動率

　　預計波動率是對預期股份價格在一個期間內可能發生的波動金額的度量。期權定價模型中所用的波動率的度量，是一段時間內股份的連續復利回報率的年度標準差。波動率通常以年度表示，而不管計算時使用的是何種時間跨度基礎上的價格，如每日、每周或每月的價格。

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