2023年《財務管理》恒考點講解及練習題：債券投資
成功不是憑夢想和希望，而是憑努力和實踐。為幫助大家更好理解財管考點，東奧會計在線整理了中級會計考試財管恒考點【債券投資】的講解及相關習題，趕緊來看看吧！
1.債券的價值
價值，是未來現金流量的現值(即未來的錢現在值多少)。
(1)典型債券。
典型債券是指那些票面利率固定、每年支付利息、到期一次性歸還本金的債券。
債券價值=利息現值+本金現值，即
V=A×(P/A，i，n)+本金×(P/F，i，n)
式中，V：債券的價值;A：每期的利息;i：一般采用當時的市場利率或投資人要求的最低(必要)報酬率;n：債券的剩余期限。
(2)純貼現債券。
純貼現債券是指到期按面值兌付的債券，在到期日前購買人不能得到任何現金。
債券價值=本金現值=本金×(P/F，i，n)
(3)永續債券。
永續債券，沒有到期日，因此又稱無期債券。若每年的利息相同，債券構成永續年金。
債券價值=永續年金現值=A/i
2.債券投資的收益率
(1)債券收益的來源。
(2)債券的內部收益率(預期收益率、內含收益率)。
內部收益率，是指按當前市場價格購買債券并持有至到期日或轉讓日所產生的預期收益率，也是債券投資項目的內含收益率，即，使購入價格=債券未來現金流量現值的折現率。
購入價格=A×(P/A，i，n)+本金×(P/F，i，n)，用插值法求解i。
式中，A：每期的利息;i：內部收益率;n：債券的剩余期限。
【提示】
債券價值與債券內部收益率的區分：
3.債券投資的決策
如果債券的價值>市場價格，內部收益率>市場利率→債券值得投資。
【判斷題】
假設其他條件不變，市場利率變動，債券價格反方向變動，即市場利率上升債券價格下降。（ ）
● ● ●
【正確答案】對
【答案解析】債券的內在價值也稱為債券的理論價格，是將未來在債券投資上收取的利息和收回的本金折為現值。而市場利率作為折現率，市場利率上升債券價格是下降的。
堅持就是勝利！大家要認真學習，踏實備考，爭取早日通過中級會計考試，取得中級會計師資格證！
(本文是東奧會計在線原創文章，轉載請注明來自東奧會計在線)
相關文章
津公網安備12010202000755號