2013年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》考試大綱之第四章：

  第三節(jié) 股權(quán)籌資

    吸收直接投資、發(fā)行股票和利用留存收益，是股權(quán)籌資的三種基本形式。

    一、吸收直接投資

    吸收直接投資，是指企業(yè)直接吸收國家、法人、個人和外商投入資金的一種籌資方式。采用吸收直接投資的企業(yè)，資本不分為等額股份、無需公開發(fā)行股票。吸收直接投資的實際出資額中，注冊資本部分，形成實收資本；超過注冊資本的部分，屬于資本溢價，形成資本公積。

    （一）吸收直接投資的種類

    （1）吸收國家投資；（2）吸收法人投資；（3）合資經(jīng)營；（4）吸收社會公眾投資。

    （二）吸收直接投資的出資方式

    （1）以貨幣資產(chǎn)出資；（2）以實物資產(chǎn)出資；（3）以土地使用權(quán)出資；（4）以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資；（5）以特定債權(quán)出資。

    （三）吸收直接投資的程序

    （1）確定籌資數(shù)量；（2）尋找投資單位；（3）協(xié)商和簽署投資協(xié)議；（4）取得所籌集的資金。

    （四）吸收直接投資的籌資特點

    （1）能夠盡快形成生產(chǎn)能力；（2）容易進行信息溝通；（3）資本成本較高；（4）公司控制權(quán)集中，不利于公司治理；（5）不易進行產(chǎn)權(quán)交易。

    二、發(fā)行股票

    股票是股份有限公司為籌措股權(quán)資本而發(fā)行的有價證券，是公司簽發(fā)的證明股東持有公司股份的憑證。股票作為一種所有權(quán)憑證，代表著對發(fā)行公司凈資產(chǎn)的所有權(quán)。

    （一）股票的特征與分類

    1.股票的特點

    （1）永久性；（2）流通性；（3）風(fēng)險性；（4）參與性。

    2.股東的權(quán)利

    （1）公司管理權(quán)；（2）收益分享權(quán)；（3）股份轉(zhuǎn)讓權(quán)；（4）優(yōu)先認股權(quán)；（5）剩余財產(chǎn)要求權(quán)。

    3.股票的種類

    按股東權(quán)利和義務(wù)，分為普通股股票和優(yōu)先股股票；按票面是否無記名，分為記名股票和無記名股票；按發(fā)行對象和上市地點，分為A股、B股、H股、N股和S股等。

    （二）股份有限公司的設(shè)立、股票發(fā)行與上市

    1.股份有限公司的設(shè)立

    設(shè)立股份有限公司，應(yīng)當有2人以上200人以下為發(fā)起人，其中須有半數(shù)以上的發(fā)起人在中國境內(nèi)有住所。股份有限公司的設(shè)立，可以采取發(fā)起設(shè)立或者募集設(shè)立的方式。

    2.股份有限公司首次發(fā)行股票的一般程序

    （1）發(fā)起人認足股份、交付股資；（2）提出公開募集股份的申請；（3）公告招股說明書，簽訂承銷協(xié)議；（4）招認股份，繳納股款；（5）召開創(chuàng)立大會，選舉董事會、監(jiān)事會；（6）辦理公司設(shè)立登記，交割股票。

    3.股票的發(fā)行方式

    （1）公開間接發(fā)行；（2）非公開直接發(fā)行。

    4.股票的上市交易

    （1）股票上市的目的；（2）股票上市的條件。

    5.股票上市的暫停、終止與特別處理

    當上市公司出現(xiàn)經(jīng)營情況惡化、存在重大違法違規(guī)行為或其他原因?qū)е虏环�合上市條件時，就可能被暫停或終止上市。

    （三）上市公司的股票發(fā)行

    包括公開發(fā)行和非公開發(fā)行兩種類型。公開發(fā)行股票又分為首次上市公開發(fā)行股票和上市后公開發(fā)行股票，非公開發(fā)行即向特定投資者發(fā)行，也叫定向發(fā)行。

    （四）引入戰(zhàn)略投資者

    戰(zhàn)略投資者是指與發(fā)行人具有合作關(guān)系或有合作意向和潛力，與發(fā)行公司業(yè)務(wù)聯(lián)系緊密且欲長期持有發(fā)行公司股票的法人。

    （五）發(fā)行普通股股票的籌資特點

    （1）兩權(quán)分離，有利于公司自主經(jīng)營管理；（2）沒有固定的股息負擔(dān)，資本成本較低；（3）能增強公司的社會聲譽，促進股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓；（4）不易及時形成生產(chǎn)能力。

    三、留存收益

    留存收益是留存于企業(yè)內(nèi)部、未對外分配的利潤。留存收益的籌資途徑包括提取盈余公積金、 未分紀利潤。利用留存收益的籌資特點包括：（1）不用發(fā)生籌資費用；（2）維持公司的控制權(quán)分布；（3）籌資數(shù)額有限。

    四、股權(quán)籌資的優(yōu)缺點

    （一）股權(quán)籌資的優(yōu)點

    1.股權(quán)籌資是企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)

    2.股權(quán)寒資是企業(yè)良好的信譽基礎(chǔ)

    3.有助于降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)臉

    （二）股權(quán)等資的缺點

    1.資本成本負擔(dān)較重

    2.容易分散公司的控制權(quán)

    3.信息溝通與披露成本較大

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