營運資金的管理策略——2025年中級會計財務管理預習階段考點
《財務管理》是中級會計考試中的一門重要科目，其大綱變動相對較小，適合提前學習。在備考2025年中級會計師考試過程中要以理解和掌握為基礎，避免機械記憶。對于財務管理中的概念、原理和公式，要通過理解來掌握，以便在做題時能夠靈活運用。
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【第七章 營運資金管理】
營運資金的管理策略
星級：★★
難度：中
歷年：客觀題
財務管理人員在營運資金管理方面必須做的決策包括兩項
1、流動資產投資策略：對企業需要擁有多少流動資產做出決策
2、流動資產融資策略：如何為需要的流動資產融資
（一）流動資產投資策略
寬松的流動資產投資策略
1.維持較高的流動資產與銷售收入比率，企業將保持高水平的存貨、應收賬款、現金和有價證券。
2.風險與收益均較低。→由于資產流動性較高，企業的財務與經營風險較小。
會增加流動資產的持有成本，提高企業資金成本，降低企業的收益水平
緊縮的流動資產投資策略
1.維持較低的流動資產與銷售收入比率，企業將保持較低水平的存貨、應收賬款、現金和有價證券
2.風險與收益均較高。→由于資產流動性低，會使企業經營和財務風險增加，比如更緊的應收賬款信用政策和較低的存貨占用水平，缺乏現金用于償還應付賬款
會節約流動資產持有成本，提高企業收益，對企業管理水平有較高的要求。
影響流動資產投資策略選擇的因素
【聚焦點】
影響因素 | 寬松的流動資產投資策略 | 緊縮的流動資產投資策略 | |
銷售額的穩定性和可預測性 | 銷售額既穩定又可預測 | √ | |
銷售量不穩定且難以預測 | √ | ||
企業政策的決策者 | 保守的決策者 | √ | |
激進的決策者（管理者偏好高風險和高收益） | √ | ||
經營內外部環境 | 企業融資困難 | √ | |
產業因素 | 銷售邊際毛利較高 | √ | |
行業特征 | 商業零售業的流動資產占用通常超過機械行業 | ||
【提示】
銷售邊際毛利較高的產業，如果額外銷售一單位產品增加的毛利超過了所對應的應收賬款增加的成本，采用寬松的信用政策會給企業帶來更多的收益，所以企業會采用寬松的流動資產投資策略。
（二）流動資產融資策略
根據上圖可得下列公式：
波動性流動資產+永久性流動資產+非流動資產=短期資金來源+長期資金來源
=臨時性流動負債+自發性流動負債+長期負債+股東權益資本
（1）相比于長期資金，短期資金的期限較短，利率水平較低，所以具有成本低，財務風險大的特點。
（2）一般來說，永久性流動資產的水平具有相對穩定性，需要通過長期來源解決，而波動性部分的融資則相對靈活，最經濟的辦法是通過低成本的短期融資解決。
2.流動資產融資策略的類型
【聚焦點】
以上就是為大家整理的關于營運資金的管理策略相關內容。考生們要合理安排時間，充分利用預習階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！
注：以上內容選自劉艷霞老師24年《財務管理》基礎階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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