總杠桿效應——2025年中級會計財務管理預習階段考點
一個人所有的成功和失敗，都是其習慣造就的結果。2025年中級會計考試預習階段已經開始學習啦，本文為大家整理了《財務管理》中“總杠桿效應”的考點內容，東奧會計在線誠邀大家一起來加入預習行列！
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【第五章 籌資管理（下）】
總杠桿效應
星級：★★★
難度：難
歷年：客觀題和主觀題
（一）總杠桿的含義、計量以及影響因素
1.總杠桿的含義
2.總杠桿的計量
對總杠桿測度的主要指標是總杠桿系數。
（1）定義公式
總杠桿系數（DTL）=普通股收益變動率/產銷量變動率
【延伸】
計劃期普通股收益變動率=總杠桿系數（DTL）×計劃期產銷業務量變動率
或，計劃期產銷量變動率=普通股收益變動率÷總杠桿系數（DTL）
（2）簡化公式
總杠桿系數（DTL）=經營杠桿系數（DOL）×財務杠桿系數（DFL）
總杠桿系數（DTL）=基期邊際貢獻/基期利潤總額
既存在固定利息的債務，也存在固定股息的優先股:
總杠桿系數（DTL）
=基期邊際貢獻M0/{基期邊際貢獻M0?固定經營成本F0?利息I0?[優先股股息Dp/（1?所得稅稅率T）]}
【提示】
總杠桿系數的定義公式和簡化公式要結合掌握。
3.總杠桿的影響因素
（二）總杠桿與公司風險的關系
【聚焦點】
根據總杠桿系數=經營杠桿系數×財務杠桿系數，要保持一定的總杠桿系數，當經營杠桿系數高的時候，財務杠桿系數就要低一些，反之亦然。
即經營杠桿系數與財務杠桿系數此消彼長。
以上就是為大家整理的關于總杠桿效應相關內容。考生們要合理安排時間，充分利用預習階段的學習時間，積極備考， 希望大家都能取得中級會計師資格證！
注：以上內容選自劉艷霞老師24年《財務管理》基礎階段課程講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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