?償債能力分析_2024年中級會計財務管理需要掌握知識點

來源：東奧會計在線責編：zhangfan2024-08-07 13:40:18

不能堅持到最后的努力，都是半途而廢，2024年中級會計師考試即將開始，想要收獲中級會計師證書，就一定要堅持到最后，否則這么長時間的努力豈不是白費了。

【知識點】償債能力分析

【所屬章節】第十章財務分析與評價

中級會計知識點打卡

償債能力分析

含義	償債能力是指企業償還本身所欠債務的能力
衡量方法	一種是比較可供償債資產與債務的存量，資產存量超過債務存量較多，則認為償債能力較強另一種是比較經營活動現金流量和償債所需現金，如果產生的現金超過需要的現金較多，則認為償債能力較強【教材不涉及】
分類	債務一般按到期時間分為短期債務和長期債務，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析
指標特征	短期償債能力衡量的是對流動負債的清償能力長期償債能力衡量的是對企業所有負債的清償能力（企業在長期內，不僅需要償還流動負債，還需要償還非流動負債）

(一)短期償債能力分析

1.營運資金

(1)指標計算：營運資金=流動資產-流動負債

(2)指標結果

營運資金＞0

流動資產＞流動負債

長期資本＞長期資產

部分流動資產

由長期資本提供資金來源

營運資金＜0

流動資產＜流動負債

長期資本＜長期資產

部分長期資產

由流動負債提供資金來源

營運資金=0

流動資產=流動負債

長期資本=長期資產

流動資產由流動負債提供資金

非流動資產由長期資本提供資金

(3)指標分析

理解

（1）營運資金為正，說明企業財務狀況穩定，不能償債的風險較小

（2）營運資金為負，企業部分非流動資產以流動負債作為資金來源，企業不能償債的風險很大

缺點

營運資金是絕對數，不便于不同企業之間的比較

在實務中直接使用營運資金作為償債能力的衡量指標受到局限，償債能力更多的通過債務的存量比率來評價（見表10-4）

2.流動比率

公式

流動比率=流動資產÷流動負債

結論

流動比率越大通常短期償債能力越強

一般認為，生產企業合理的最低流動比率是2

注意

（1）流動比率高不意味著短期償債能力一定很強。流動比率是對短期償債能力的粗略估計，還需進一步分析流動資產的構成項目

（2）計算出來的流動比率，只有和同行業平均流動比率、本企業歷史流動比率進行比較，才能知道這個比率是高還是低。要找出過高或過低的原因還必須分析流動資產和流動負債所包括的內容以及經營上的因素

分析

一般情況下，營業周期、流動資產中的應收賬款和存貨的周轉速度是影響流動比率的主要因素

營業周期短、應收賬款和存貨的周轉速度快的企業其流動比率低一些也是可以接受的

缺點	（1）該比率比較容易人為操縱，并且沒有揭示流動資產的構成內容，只能大致反映流動資產整體的變現能力（2）但流動資產中包含像存貨這類變現能力較差的資產，如能將其剔除，其所反映的短期償債能力更加可信，這個指標就是速動比率

3.速動比率

公式	速動比率=速動資產÷流動負債
概念	速動資產	可以在較短時間內變現的流動資產，包括貨幣資金、交易性金融資產、衍生金融資產、各種應收款項（應收票據、應收賬款、其他應收款）等
	非速動資產	變現金額和時間具有不確定性的流動資產。包括：存貨、預付款項、1年內到期的非流動資產、其他流動資產
結論	一般情況下，速動比率越大，短期償債能力越強由于通常認為存貨占了流動資產的一半左右，因此剔除存貨影響的速動比率至少是1
分析	（1）速動比率過低，企業面臨償債風險；但速動比率過高，會因占用現金及應收賬款過多而增加企業的機會成本。影響此比率可信性的重要因素是應收賬款的變現能力（2）使用該指標應考慮行業的差異性。如大量使用現金結算的企業其速動比率大大低于1是正常現象

4.現金比率

公式

現金比率=（貨幣資金＋交易性金融資產）÷流動負債

概念

現金資產包括貨幣資金和交易性金融資產等

注意

（1）現金比率剔除了應收賬款對償債能力的影響，最能反映企業直接償付流動負債的能力

（2）經驗研究表明，0.2的現金比率就可以接受

（3）這一比率過高，就意味著企業過多資源占用在盈利能力較低的現金資產上從而影響企業盈利能力

(二)長期償債能力分析

1.資產負債率

公式

資產負債率=（負債總額÷資產總額）×100%

結論

資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的，可以衡量企業清算時資產對債權人權益的保障程度

這一比率越低，表明企業資產對負債的保障能力越高，企業的長期償債能力越強

2.產權比率

公式

產權比率=負債總額÷所有者權益

意義

產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，即企業財務結構是否穩定

而且反映了債權人資本受股東權益保障的程度，或者是企業清算時對債權人利益的保障程度

一般來說，這一比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高

分析

（1）當企業的資產收益率大于負債成本率時，負債經營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤，這時的產權比率可適當高些

（2）產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構

產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構

3.權益乘數

公式	權益乘數=總資產÷股東權益
注意	產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式，是常用的反映財務杠桿水平的指標

4.利息保障倍數

公式

利息保障倍數=息稅前利潤/應付利息=

說明

（1）分子中的“利息費用”是利潤表中的利息費用

（2）分母中的“應付利息”是指本期的全部應付利息，不僅包括費用化利息，還包括資本化利息

分析

（1）該比率越高，長期償債能力越強。從長期看，利息保障倍數至少要大于1（國際公認標準為3）

（2）在短期內，利息保障倍數小于1也仍然具有利息支付能力，因為計算凈利潤時減去的一些折舊和攤銷費用并不需要支付現金。但這種支付能力是暫時的，當企業需要重置資產時，勢必發生支付困難。因此，在分析時需要比較企業連續多個會計年度（如5年）的利息保障倍數，以說明企業付息能力的穩定性

(三)影響償債能力的其他因素

因素	影響
可動用的銀行貸款指標或授信額度		可以隨時增加企業的支付能力，因此可以提高企業的償債能力
資產質量		資產的賬面價值與實際價值可能存在差異，如資產可能被高估或低估，一些資產無法進入到財務報表等資產的變現能力也會影響償債能力。如果企業存在很快變現的長期資產，會增加企業的短期償債能力
或有事項和承諾事項		如果企業存在債務擔?；蛭礇Q訴訟等或有事項，會增加企業的潛在償債壓力同樣各種承諾支付事項，也會加大企業償債義務