償債能力分析_2022年中級會計財務管理每日鞏固一考點

來源：東奧會計在線責編：唐艷秋2022-08-31 13:42:43

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要從容地著手去做一件事，但一旦開始，就要堅持到底。2022年中級會計考試僅剩最后幾天，希望考生們堅持再堅持！東奧會計在線整理了《財務管理》考點，快一起來學習吧！

含義	償債能力是指企業償還本身所欠債務的能力
衡量方法	一種是比較可供償債資產與債務的存量，資產存量超過債務存量較多，則認為償債能力較強；另一種是比較經營活動現金流量和償債所需現金，如果產生的現金超過需要的現金較多，則認為償債能力較強【教材不涉及】
分類	債務一般按到期時間分為短期債務和長期債務，償債能力分析也由此分為短期償債能力分析和長期償債能力分析
指標特征	短期償債能力指標均涉及“流動負債”，一般不考慮付息問題長期償債能力分析既要考慮還本能力，還要考慮付息能力。涉及債務的均為“負債總額”

(一)短期償債能力分析

(二)長期償債能力分析

1.資產負債率

公式

資產負債率=（負債總額/資產總額）×100%

結論

資產負債率反映總資產中有多大比例是通過負債取得的，可以衡量企業清算時資產對債權人權益的保障程度。這一比率越低，表明企業資產對負債的保障能力越高，企業的長期償債能力越強

注意

對該指標進行分析時，應結合以下幾個方面：

（1）結合營業周期分析：營業周期短的企業，資產周轉速度快，可以適當提高資產負債率

（2）結合資產構成分析：流動資產占的比率比較大的企業可以適當提高資產負債率

（3）結合企業經營狀況分析：興旺期間的企業可適當提高資產負債率

（4）結合客觀經濟環境分析：如利率和通貨膨脹率水平。當利率提高時，會加大企業負債的實際利率水平，增加企業的償債壓力，這時企業應降低資產負債率

（5）結合資產質量和會計政策分析

（6）結合行業差異分析。不同行業資產負債率有較大差異。例如，2020年A股房地產業、零售業、醫藥制造業的平均資產負債率分別為63.88%、55%、30.91%，行業差異較為明顯

2.產權比率

公式

產權比率=負債總額/所有者權益×100%

結論

產權比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關系，即企業財務結構是否穩定；而且反映了債權人資本受股東權益保障的程度，或者是企業清算時對債權人利益的保障程度。一般來說，這一比率越低，表明企業長期償債能力越強，債權人權益保障程度越高

分析

（1）當企業的資產收益率大于負債成本率時，負債經營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤，這時的產權比率可適當高些。

（2）產權比率高，是高風險、高報酬的財務結構；產權比率低，是低風險、低報酬的財務結構

3.權益乘數

公式	權益乘數=總資產/股東權益
注意	產權比率和權益乘數是資產負債率的另外兩種表現形式，是常用的反映財務杠桿水平的指標

4.利息保障倍數

公式

利息保障倍數=息稅前利潤/應付利息

　　　　　　=（凈利潤＋所得稅費用＋利潤表中的利息費用）/應付利息

說明

（1）分子中的“利息費用”是利潤表中的利息費用

（2）分母中的“應付利息”是指本期的全部應付利息，不僅包括費用化利息，還包括資本化利息

分析

（1）該比率越高，長期償債能力越強。從長期看，利息保障倍數至少要大于1（國際公認標準為3）

（2）在短期內，利息保障倍數小于1也仍然具有利息支付能力，因為計算凈利潤時減去的一些折舊和攤銷費用并不需要支付現金。但這種支付能力是暫時的，當企業需要重置資產時，勢必發生支付困難。因此，在分析時需要比較企業連續多個會計年度（如5年）的利息保障倍數，以說明企業付息能力的穩定性

(三)影響償債能力的其他因素

因素	影響
可動用的銀行貸款指標或授信額度	可以隨時增加企業的支付能力，因此可以提高企業的償債能力
資產質量	資產的賬面價值與實際價值可能存在差異，如資產可能被高估或低估，一些資產無法進入到財務報表等資產的變現能力也會影響償債能力。如果企業存在很快變現的長期資產，會增加企業的短期償債能力
或有事項和承諾事項	如果企業存在債務擔保或未決訴訟等或有事項，會增加企業的潛在償債壓力。同樣各種承諾支付事項，也會加大企業償債義務
經營租賃	企業要在租賃期內分期支付租賃費用，也即有固定的、經常性的支付義務。經營租賃作為一種表外融資方式，會影響企業的償債能力特別是經營租賃期限較長、金額較大的情況