回收期_2022年中級會計財務管理必備知識點
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【知識點】內含收益率
【所屬章節】
第六章投資管理——第二節投資項目財務評價指標
【內容導航】
1.概念和意義
2.靜態回收期
3.動態回收期
4.回收期指標的優缺點
回收期
(一)概念和意義
概念 | 回收期,是指投資項目的未來現金凈流量與原始投資額相等時所經歷的時間，即原始投資額通過未來現金流量回收所需要的時間 |
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意義 | 投資者希望投入的資本能以某種方式盡快地收回來，收回的時間越長，所擔風險就越大。因而，投資方案回收期的長短是投資者十分關心的問題，也是評價方案優劣的標準之一。用回收期指標評價方案時，回收期越短越好 | |
評價 | 回收期指標小于等于投資者預設的回收期，項目可行 |
(二)靜態回收期
含義 | 靜態回收期沒有慮貨幣時間價值，直接用未來現金凈流量累計到原始投資數額時所經歷的時間作為回收期。 | |
計算 方法 | 1.未來每年現金凈流量相等時 （各年凈現金流量之和大于原始投資） | 靜態回收期=原始投資額/每年現金凈流量（簡易法） |
2.未來每年現金凈流量不相等時 計算實質：累計凈現金流量為零的時間 | 設M是收回原始投資的前一年 靜態回收期=M+第M年的尚未收回額/第（M+1）年的現金凈流量（累計法） | |
(三)動態回收期
含義 | 動態回收期需要將投資引起的未來現金凈流量進行貼現，以未來現金凈流量的現值等于原始投資額現值時所經歷的時間為回收期。（動態回收期是使凈現值為零的時間） | |
計算 方法 | 1.未來每年現金凈流量相等時 （各年凈現金流量之和大于原始投資） | 利用年金現值系數表，利用插值法計算 在這種年金形式下，假定動態回收期為n年，則 （P/A，i，n）=原始投資額現值/每年現金凈流量 |
2.未來每年現金凈流量不相等時 計算實質：累計折現凈現金流量為零的時間 | 根據累計現金流量現值來確定回收期 設M是收回原始投資的前一年 動態回收期=M+第M年的尚未收回額的現值/第（M+1）年的現金凈流量的現值 | |
(四)回收期指標的優缺點
優點 | 計算簡便，易于理解。這種方法是以回收期的長短來衡量方案的優劣，投資的時間越短，所冒的風險就越小。可見，回收期法是一種較為保守或穩妥的方法 |
缺點 | ①靜態回收期的不足之處是沒有考慮貨幣的時間價值，也就不能計算出較為準確的投資經濟效益②靜態回收期和動態回收期還有一個共同局限，這就是它們計算回收期時只考慮了未來現金流量小于和等于原投資額的部分，沒有考慮超過原投資額的部分。顯然，回收期長的項目，其超過原投資額的現金流量并不一定比回收期短的項目少 |
注：以上中級會計考試學習內容選自陳慶杰老師財務管理授課講義
（本文為東奧會計在線原創文章，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
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