上市公司財務分析(1)_2021年中級會計財務管理必備知識點

來源：東奧會計在線責編：cyw2021-06-18 11:15:15

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2021年中級會計財務管理必備知識點

【內(nèi)容導航】

上市公司財務分析(1)

【所屬章節(jié)】

第十章　財務分析與評價

【知識點】上市公司財務分析(1)

上市公司財務分析(1)

(一)上市公司特殊財務分析指標

分析內(nèi)容

分析指標

指標計算

要點闡釋

上市公司特殊財務分析指標

每股收益

基本每股收益=

發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)+當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間/報告期時間-當期回購普通股股數(shù)×已回購時間/報告期間

每股收益是綜合反映企業(yè)獲利能力的重要指標，可以用來判斷和評價管理層的經(jīng)營業(yè)績

分析內(nèi)容

分析指標

指標計算

要點闡釋

上市公司特殊財務分析指標

每股收益

稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上，對基本每股收益的分子、分母進行調(diào)整后再計算的每股收益。

稀釋性潛在普通股主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股份期權(quán)

每股收益這一財務指標在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間具有相當大的可比性，因而在各上市公司之間的業(yè)績比較中被廣泛地加以引用。此指標越高，表明投資價值越大；否則反之。但是每股收益多并不意味著每股股利多，此外，每股收益不能反映股票的風險水平

【相關(guān)鏈接】對于盈利企業(yè)，認股權(quán)證、股份期權(quán)等的行權(quán)價格低于當期普通股平均市場價格時，具有稀釋性。對于稀釋性認股權(quán)證、股份期權(quán)，計算稀釋每股收益時，一般無需調(diào)整分子凈利潤金額，只需要按照下列步驟對分母普通股加權(quán)平均數(shù)進行調(diào)整：

(1)假設(shè)這些認股權(quán)證、股份期權(quán)在發(fā)行日已經(jīng)行權(quán)，計算按約定行權(quán)價格發(fā)行普通股將取得的股款金額。

(2)假設(shè)按照當期普通股平均市場價格發(fā)行股票，計算需發(fā)行多少普通股能夠帶來上述相同的股款金額。

(3)比較行使股份期權(quán)、認股權(quán)證將發(fā)行的普通股股數(shù)與按照平均市場價格發(fā)行的普通股股數(shù)，差額部分相當于無對價發(fā)行的普通股，作為發(fā)行在外普通股股數(shù)的凈增加。也就是說，認股權(quán)證、股份期權(quán)行權(quán)時發(fā)行的普通股可以視為兩部分：一部分是按照平均市場價格發(fā)行的普通股，這部分普通股由于是按照市價發(fā)行，導致企業(yè)經(jīng)濟資源流入與普通股股數(shù)同比例增加，既沒有稀釋作用也沒有反稀釋作用，不影響每股收益金額;另一部分是無對價發(fā)行的普通股，這部分普通股由于無對價發(fā)行，企業(yè)可利用的經(jīng)濟資源沒有增加，因此具有稀釋性。

計算稀釋每股收益時，增加的普通股股數(shù)按下列公式計算：

增加的普通股股數(shù)=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)-行權(quán)價格×擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)/當期普通股平均市場價格=擬行權(quán)時轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)×(1-行權(quán)價格/當期普通股平均市場價格)

分析內(nèi)容	分析指標	指標計算	要點闡釋
上市公司特殊財務分析指標	每股股利	每股股利=	由于凈利潤是股利分配的來源，因此每股股利的多少很大程度取決于每股收益的多少。但上市公司每股股利發(fā)放多少，除了受上市公司盈利能力大小影響以外，還取決于企業(yè)的股利發(fā)放政策和投資機會
	股利發(fā)放率	股利發(fā)放率=每股股利/每股收益	反映每股股利和每股收益之間關(guān)系的一個重要指標是股利發(fā)放率（股利支付率），即每股股利與每股收益之比。借助于該指標，投資者可以了解一家上市公司的股利發(fā)放政策
	市盈率	市盈率=	市盈率是股票市場上反映股票投資價值的重要指標，該比率的高低反映了市場上的投資者對股票投資收益和投資風險的預期。一方面，市盈率越高意味著投資者對該股票的收益預期越看好、投資價值越大；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，也說明獲得一定的預期利潤投資者需要支付更高的價格，因此，投資于該股票的風險也越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風險越小影響企業(yè)股票市盈率的因素有：（1）上市公司盈利能力的成長性；（2）投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；（3）市盈率也受到利率水平變動的影響