2018年《中級財務管理》預習知識點：股利政策(2）
來源：東奧會計在線責編：白帆2018-02-06 10:33:46
中級會計職稱的備考是個漫長的過程，您的學習進步怎么樣了?預習階段的學習是為了基礎階段的學習更加順利!下面我們來一起看一下中級財管的考點
【內容導航】
股利政策
【所屬章節(jié)】
本知識點屬于《中級財務管理》科目第九章收入與分配管理
【知識點】股利政策
3.固定股利支付率政策
| 內容 | 指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率。 |
| 理論依據(jù) | 股利相關理論。 |
| 優(yōu)點 | （1）股利的支付與公司盈余緊密地配合； |
| （2）公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看這是一種穩(wěn)定的股利政策。 | |
| 缺點 | （1）由收益不穩(wěn)導致股利的波動所傳遞的信息，容易成為公司的不利因素； |
| （2）容易使公司面臨較大的財務壓力； | |
| （3）合適的固定股利支付率的確定難度大。 | |
| 適用范圍 | |
| 適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展并且財務狀況也比較穩(wěn)定的公司。 |
4.低正常股利加額外股利政策
| 內容 | 指公司事先設定一個較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年度向股東發(fā)放額外股利。 |
| 理論依據(jù) | 股利相關理論。 |
| 優(yōu)點 | （1）賦予公司較大的靈活性，使公司在股利發(fā)放上留有余地，并具有較大的財務彈性。公司可根據(jù)每年的具體情況，選擇不同的股利發(fā)放水平，以穩(wěn)定和提高股價，進而實現(xiàn)公司價值的最大化； |
| （2）使那些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東。 | |
| 缺點 | （1）由于年份之間公司盈利的波動使得額外股利不斷變化，造成分派的股利不同，容易給投資者造成收益不穩(wěn)定的感覺； |
| （2）當公司在較長時間持續(xù)發(fā)放額外股利后，可能會被股東誤認為“正常股利”，一旦取消，傳遞出的信號可能會使股東認為這是公司財務狀態(tài)惡化的表現(xiàn)，進而導致股價下跌。 | |
| 適用范圍 | 對那些盈利隨著經濟周期而波動較大的公司或者盈利與現(xiàn)金流量很不穩(wěn)定時，低正常股利加額外股利政策也許是一種不錯的選擇。 |
每天了解一些中級財務管理知識點，您中級財務管理的學習會更加順利。加油!
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