2018年《中級財務管理》預習知識點：股利政策（1）

來源：東奧會計在線責編：白帆2018-02-05 14:14:47

中級會計考試學習量較大，在學習中應注意提高學習效率，以減少工作與學習的沖突，保質保量的學習，才能保證考試輕松過關。

【內容導航】

股利政策

【所屬章節】

本知識點屬于《中級財務管理》科目第九章收入與分配管理

【知識點】股利政策

(二)股利政策

1. 剩余股利政策

內容	是指公司在有良好的投資機會時，根據目標資本結構，測算出投資所需的權益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。
理論依據	MM股利無關理論。
優點	留存收益優先保證再投資的需要，有助于降低再投資的資金成本，保持最佳的資本結構，實現企業價值的長期最大化。
缺點	股利發放額每年隨投資機會和盈利水平的波動而波動，不利于投資者安排收入與支出，也不利于公司樹立良好的形象。
適用范圍	一般適用于公司初創階段。

2. 固定或穩定增長的股利政策

內容	指公司將每年派發的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎上維持某一固定比率逐年穩定增長。
理論依據	股利相關理論。
優點	（1）有利于樹立公司的良好形象，增強投資者對公司的信心，穩定公司股票價格；
優點	（2）有利于投資者安排收入與支出。
缺點	（1）股利的支付與企業的盈利相脫節，可能導致企業資金緊缺，財務狀況惡化；
缺點	（2）在企業無利可分的情況下，若依然實施固定或穩定增長的股利政策，也是違反《公司法》的行為。
適用范圍	通常適用于經營比較穩定或正處于成長期的企業，且很難被長期采用。