【小編"紀念"】2013年中級會計職稱考試開始報名，意味著新的考季已經開始，大家要進入學習狀態了。為了祝考生一臂之力，這里整理了中級《財務管理》各章節的知識點，愿大家今年都有個好成績。

　　所屬章節：本知識點屬于中級《財務管理》第四章投資管理的第四節項目投資決策方法及應用的內容

　　本知識點內容導航：投資項目是指投資的客體，即資金投入的具體對象

　　正文：投資項目決策方法及應用

　　一、投資方案及其類型

　　前已述及，投資項目是指投資的客體，即資金投入的具體對象。譬如建設一條汽車生產線或購置一輛生產用汽車，就屬于不同的投資項目，前者屬于新建項目，后者屬于單純固定資產投資項目。

　　同一個投資項目完全可以采取不同的技術路線和運作手段來實現。如新建一個投資項目，其投資規模可大可小，建設期有長有短，建設方式可分別采取自營方式和出包方式。這些具體的選擇最終要通過規劃不同的投資方案來體現。投資方案就是基于投資項目要達到的目標而形成的有關具體投資的設想與時間安排，或者說是未來投資行動的預案。一個投資項目可以只安排一個投資方案，也可以設計多個可供選擇的方案。

　　根據投資項目中投資方案的數量，可將投資方案分為單一方案和多個方案;根據方案之間的關系，可以分為獨立方案、互斥方案和組合或排隊方案。

　　二、財務可行性評價與項目投資決策的關系

　　開展財務可行性評價，就是圍繞某一個投資方案而開展的評價工作，其結果是作出該方案是否具備(完全具備、基本具備、完全不具備或基本不具備)財務可行性的結論。而投資決策就是通過比較，從可供選擇的備選方案中選擇一個或一組最優方案的過程，其結果是從多個方案中作出了最終的選擇。因此，在時間順序上，可行性評價在先，比較選擇決策在后。這種關系在不同類型的方案之間表現不完全一致。

　　(一) 評價每個方案的財務可行性是開展互斥方案投資決策的前提

　　對互斥方案而言，評價每一方案的財務可行性，不等于最終的投資決策，但它是進一步開展各方案之間比較決策的重要前提，因為只有完全具備或基本具備財務可行性的方案，才有資格進入最終決策;完全不具備或基本不具備財務可行性的方案，不能進入下一輪比較選擇。已經具備財務可行性，并進入最終決策程序的互斥方案也不能保證在多方案比較決策中被最終選定，因為還要進行下一輪淘汰篩選。

　　(二) 獨立方案的可行性評價與其投資決策是完全一致的行為

　　相對于獨立方案而言，評價其財務可行性也就是對其作出最終決策的過程。從而造成了人們將財務可行性評價完全等同于投資決策的誤解。

　　其實獨立方案也存在“先評價可行性，后比較選擇決策”的問題。因為每個單一的獨立方案，也存在著“接受”或“拒絕”的選擇。只有完全具備或基本具備財務可行性的方案，才可以被接受;完全不具備或基本不具備財務可行性的方案，只能選擇“拒絕”，從而“拒絕”本身也是一種方案，一般稱之為零方案。因此，任何一個獨立方案都要與零方案進行比較決策。

　　三、項目投資決策的主要方法

　　投資決策方法，是指利用特定財務可行性指標作為決策標準或依據，對多個互斥方案作出最終決策的方法。

　　許多人將財務可行性評價指標的計算方法等同于投資決策的方法，這是完全錯誤的。事實上，在投資決策方法中，從來就不存在所謂的投資回收期法和內部收益率法。

　　(一) 凈現值法

　　所謂凈現值法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現值指標的大小來選擇最優方案的方法。該法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策。

　　在此法下，凈現值最大的方案為優。

　　(二) 凈現值率法

　　所謂凈現值率法，是指通過比較所有已具備財務可行性投資方案的凈現值率指標的大小來選擇最優方案的方法。該法適用于項目計算期相等且原始投資相同的多個互斥方案的比較決策。

　　在此法下，凈現值率最大的方案為優。

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