2018中級經濟師《金融》預習考點：首次公開發行與股權再融資
面對2018中級經濟師考試,用堅韌的毅力去克服每一個難題,在任何困難面前絕不退縮..東奧小編整理《金融》的知識點，用用恒心和耐心堅持備考。
【內容導航】
首次公開發行與股權再融資
【所屬章節】
本知識點屬于《金融》科目第五章 投資銀行與證券投資基金
【知識點】首次公開發行與股權再融資
股票的公開發行包括首次公開發行和股權再融資。
(1)首次公開發行(Initial Public Offering，簡稱IPO)是指股票發行者第一次將其股票在公開市場發行銷售。IPO是一家公司的證券(通常是股票)第一次向投資公眾發行，是股份公司由少數人持股向公眾持股的轉變過程。其機制是以股票為客觀對象，由發行主體、中介機構、投資主體三者通過市場而形成的有機聯系。
(2)股權再融資(SeasonedEquity Offering，簡稱SEO)是指股票已經公開上市，在二級市場流通的公司再次增發新股。
【例題·單選題】2014年5月22日，國內著名電商京東正式在納斯達克市場掛牌交易，其股票發行是( )。(2014年)
A.首次公開發行
B.股權再融資
C.定向非公開發行
D.定向募集
(二)首次公開發行股票的估值和定價(2017年變動新增)
1. 首次公開發行股票的估值
估值的方法主要有相對估值法和絕對估值法。
(1)相對估值法
也稱可類比上市公司估值法，將擬首發股票公司與具有相同行業和財務特征的上市公司比較進行估值的方法。可類比公司要選擇同類公司如產業、產品、主要經營地域、增長特點、贏利能力、資金需求、周期性等。
P/E(市盈率)倍數估值法;
P/B(市凈率)倍數估值法;
EV/EBIT(企業價值與利息、所得稅前收益)倍數法估值法;
EV/EBITDA(企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷前收益)倍數估值法;
EV/EBITDAR(企業價值與利息、所得稅、折舊、攤銷、租金前收益)倍數估值法等。
其中常用的是市盈率和市凈率倍數估值法。
①市盈率的計算公式是：
市盈率=股票市場價格/每股收益;
此處每股收益指的是每股凈利潤。
②市凈率的計算公式是：
市凈率=股票市場價格/每股凈資產;
通過市盈率倍數法估值時，首先計算出發行人的每股收益，然后根據二級市場同行業的平均市盈率、發行人的經營情況及成長性等擬定估值市盈率，然后依據估值市盈率乘以發行人的每股收益決定估值。
通過市盈凈倍數法估值時，首先計算出發行人的每股凈資產，然后根據二級市場同行業的平均市凈率、發行人的經營情況及其凈資產收益率等擬定估值市凈率，然后依據估值市凈率乘以發行人的每股凈資產決定估值。
在備考2018中級經濟師考試中，堅定的確定目標，誠懇的備戰考試。獲取中級經濟師金融知識點匯總 ，不下苦功夫是不會獲得成功的。
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