2014《公司戰略與風險管理》答疑精選：如何判斷空頭套期保值還是多頭套期保值

　　【東奧小編】2014年注冊會計師考試正式進入基礎復習階段，以下是東奧會計在線獨家提供的關于2014注會考試《公司戰略與風險管理》科目第五章風險與風險管理的部分精彩答疑，供學員們參考復習，幫助大家進行查漏補缺。

　　【提問原題】：

　　原題：單項選擇題

　　2014年2月22日大豆的現貨價格為2840元/噸，同日大連商品交易所3月1日到期的大豆期貨合約的價格為2920元/噸，7月份到期的大豆期貨合約的價格為2865元/噸，那么該大豆的基差為( )元/噸。

　　A.55

　　B.80

　　C.-80

　　D.-55

　　正確答案：C

　　知識點：風險理財措施

　　答案解析

　　基差是最近的現貨價格跟對應產品最近月份期貨合約的價格差。公式是：基差=現貨價格-期貨價格=2840-2920=-80(元)，7月份期貨價格為干擾項。

　　【東奧注會學員提問】：

　　老師你好，根據課本220頁“空頭期貨套期保值”的定義，是公司在現貨市場上未來某時間出售資產，可是田老師的課件中，空頭套期保值的舉例為“某貿易公司承諾12月份購買200噸銅”，與課本的定義相反。

　　此處課本的舉例我明白了，可是將以上的舉例總感覺是反的。我覺得老師舉例中，對盈虧計算是對的，但是對空頭和多頭弄反了。 不知是我對定義的理解有問題還是怎的，請老師幫助。

　　【東奧會計在線回答】：

　　尊敬的學員，您好：

　　老師認為教材所給出的空頭定義并不準確。老師認為下面兩個定義更符合空頭和多頭的本質。

　　空頭套期保值：又稱賣出套期保值，是指交易者先在期貨市場賣出期貨，當現貨價格下跌時以期貨市場的盈利來彌補現貨市場的損失，從而達到保值的一種期貨交易方式。

　　多頭套期保值又稱買入套期保值，是指交易者先在期貨市場買進期貨，以便在將來現貨市場買進時不至于因價格上漲而給自己造成經濟損失的一種期貨交易方式。

　　老師認為所謂空頭就是，在期貨市場先賣出，盡管你沒有，你也可以先賣，這就是空;多頭就是在期貨市場先買入。

　　所以老師認為田老師講的和教材上的舉例本質上都是沒有錯誤的。

　　祝您學習愉快!

　　更多學習問題，更多注會疑難，請訪問東奧問答頻道>>

　　東奧問答頻道，注會版十萬個為什么隆重上線!